акции или депозит что выгоднее
Акции или депозит что выгоднее
Пример: Понятно, что за 1 млн. квартиру в Москве не купить, поэтому наша задача — посчитать доходность владения. За период 2014 – 2019 на рынке московского жилья не наблюдалось существенного роста. В среднем цены выросли на 2,6%.
Однокомнатную квартиру стоимостью 10 млн при хорошем расположении в спальном районе и нормальном ремонте можно сдавать за 40 000-45 000 рублей в месяц. Это годовой доход примерно в 5,1%, а за вычетом НДФЛ — 4,4%. Доход от роста цены — 0,44% после вычета НДФЛ. Однако он появится, только если квартира будет реализована. А это повлечёт дополнительные издержки, связанные с услугами риелторов, регистрацией собственности, оценкой — что не оставит никакой прибыли от сделки. Арендная прибыль около 2 700 000 рублей до налога, 2 350 000 млн рублей – после.
Пересчитаем наш доход на 1 миллион первоначальных вложений, просто поделив прибыль на 10. За пять лет это около 235 000 рублей арендного дохода после уплаты налогов. Как видим, на временном отрезке без сколько-нибудь значимого роста цен доход от инвестиций в жилую недвижимость невысок. Даже ниже, чем при банковском депозите, а риски несоизмеримо больше.
Пример: Рассмотрим выпуск ОФЗ 26214. Купон 6,4%, погашение 27.05.2020. Номинал одной бумаги – 1000 рублей. Выплата купонного дохода производится раз в полгода, и его можно реинвестировать, то есть вернуть на счет и докупить облигаций. При вложении миллиона рублей на пять лет с реинвестированием, получаем 370 тысяч прибыли.
В среднем, доходность 5-летнего депозита оказалась выше инвестиций в безрисковые рублёвые облигации без реинвестирования купона. Однако не стоит забывать о том, что в случае необходимости ОФЗ можно продать в любой момент, получив накопленный купон и рыночную стоимость облигаций. Депозит досрочно вывести без потерь почти невозможно. Более того, если покупать облигации через индивидуальный инвестиционный счёт, можно получить налоговый вычет в размере 13% от потраченных средств.
Пример: Индекс Московской биржи, который отражает среднюю динамику акций российских компаний, с января 2014 по январь 2019 вырос на 64%. То есть, 10,4% в год до налогообложения, 9,04% после уплаты НДФЛ.
Рынок акций интересен своими возможностями диверсификации, в том числе за счёт зарубежных бумаг. Индекс S&P 500 вырос с января 2014 по январь 2019 на 45%. Это 7,7% годовых в долларах до налогов, 6,7% после вычета НДФЛ.
Кроме того, средняя дивидендная доходность по индексу S&P 500 около 2%. После налога на дивиденды 15% это — 1,7%. Итого, на отрезке 2014-2019 среднегодовой доход инвестора в S&P 500 составил 8,4% в долларах.
Важно, что вместо покупки акций можно приобрести ETF — паи фондов, сформированных так, чтобы их цена была привязана к каким-либо индексам. Например, упомянутых Мосбиржи и S&P.
Если же рассмотреть конкретные бумаги, мы едва ли сможем создать цельную картину рынка. Например, если бы ваш портфель состоял исключительно из акций ЛУКОЙЛ, он бы показал спокойный линейный рост: в январе 2014 одна акция стоила 1990 рублей, а в январе 2019 – 5129. То есть, рост более чем в 2,5 раза. В то же время ГАЗПРОМ за пять лет вырос незначительно: со 139 до 156 рублей за акцию. Зато в июле 2019 акции резко подскочили до 250 рублей за штуку. Аналогично и с АЭРОФЛОТом – за пять лет акции выросли на 20%: с 81,75 до 102,06 руб. В то же время два года назад, в июле 2017, они показывали рост до 225 рублей, более чем в три раза от показателя 2014 года. Угадать, куда пойдут котировки почти невозможно.
Поэтому первое, что посоветует вам консультант по управлению капиталом — грамотно составить портфель в соответствии с вашими долгосрочными целями и не надеяться на сверхприбыль. Или покупать ETF и ориентироваться на индексы – они растут всегда, за исключением периодов глобальных потрясений вроде мировых войн.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.
Сравниваем акции и депозит
Кроме денежного вклада депозитом являются:
Попробуем сравнить вложения в акции и обыкновенный банковский депозит.
По минимальному порогу входа
Минимальная сумма вложения на депозит может быть от 1 тыс. рублей. Средний размер – около 30 тыс. рублей. Более привлекательные по доходности депозиты требуют вложений от 100 тыс. рублей с ежегодным пополнением от 50 тыс. рублей.
Входной порог инвестирования в акции зависит от их стоимости и минимального объема покупки и в среднем начинается от нескольких сотен рублей.
ВАЖНО! При инвестировании минимальных сумм не забудьте о комиссиях за хранение бумаг и обслуживание счета, которые в совокупности могут составлять около 200–300 рублей в месяц.
По доступности
Банковский депозит является одним из самых понятных и доступных способов сохранения денежных средств. Он был популярен еще в советское время и доступен для клиентов любого возраста и сейчас.
Открыть брокерский счет не сложнее, чем сделать банковский вклад, но инвестиции в акции вызывают затруднения и опасения, особенно у пожилых людей, а также не редко отождествляются с лотереей, где успех и прибыль зависят от удачи.
По ликвидности
Депозиты
Акции
По доходности
Эти показатели принципиально отличаются.
Депозиты
Разные банки предлагают разные условия и процентные ставки для клиентов. При выборе выгодной ставки необходимо руководствоваться в первую очередь репутацией и надежностью кредитного учреждения.
Депозиты «Сбера» предлагают следующие процентные ставки:
Более высокие ставки по вкладам предлагает банк ВТБ:
Депозит от «Газпромбанка» «На вершине» предлагает ставку, которая может достигать 6,5 %.
Акции
Прибыль от акций складывается из дивидендов и повышения курсовой стоимости бумаги. Она может сильно отличаться в зависимости от дивидендной и финансовой политики эмитента и поведения самого инвестора. Здесь есть возможность получения как умопомрачительного дохода, так и убытка.
ВНИМАНИЕ! Результаты от вложений в акции во многом зависят от самого инвестора. Подробности можно прочесть в нашей статье “Как рассчитать доходность акций”
По гарантиям
Депозит
Лучшим вариантом для открытия депозита являются давно работающие надежные банки. Они не предлагают слишком высоких процентов по вкладам, но гарантируют их надежность. При выборе банка следует обратить внимание на два главных параметра:
ВНИМАНИЕ! Вкладывать деньги в банки, которые предлагают заоблачные проценты, не стоит. Чаще всего так делают полулегальные кредитные организации, находящиеся на стадии банкротства или финансовые пирамиды.
ВНИМАНИЕ! Не все банки входят в систему страхования вкладов, узнать, участвует ли выбранное кредитное учреждение в такой программе, можно на сайте Центробанка РФ.
Акции
При инвестировании в акции никаких поручительств со стороны государства не существует. Конечно, определенной гарантией служит приобретение самых надежных акций, но здесь приходится рассчитывать только на себя.
По рискам
Есть мнение, что банковский депозит не несет никаких рисков. Это не совсем так, есть риски потери или обесценивания вклада, если:
Риски по инвестированию в акции это:
По срокам вложения
Вклады по депозитам в банке обычно делаются на длительный срок. Клиентов привлекает более высокая процентная ставка, чем при срочном вкладе. Однако такой выбор имеет свои риски и неудобства:
Краткосрочные вложения подразумевают очень низкую ставку по процентам, которые вряд ли перекроют показатели инфляции.
При инвестировании в акции сроки вложений зависят от стратегии получения прибыли. Но наиболее безопасным и прибыльным считается долгосрочное инвестирование в бумаги надежных компаний.
Итоги. Что выгоднее –акции или депозит?
Эти два вида инвестиций сильно отличаются уровнем доходности и риска. Но тем не менее на акциях можно заработать гораздо больше.
Преимущества инвестиций в акции:
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Что лучше: вклад в банке или его облигации?
Доходность вкладов сейчас небольшая. Знаю, что некоторые банки выпускают облигации.
Может, стоит вложиться в них? Есть ли риски?
Вклады и облигации кажутся похожими инструментами. В обоих случаях вы даете деньги на какое-то время, а вам за это платят проценты — в случае с облигациями это купон. В конце вам возвращают деньги — в облигациях это номинал. Тем не менее свойства вкладов и облигаций заметно отличаются.
Что из них лучше, зависит от того, что вы вкладываете в понятие «лучше». При этом облигации устроены сложнее, чем вклады, так что инвестировать в них сложнее. Риски тоже есть.
Если вам интересны облигации, не стоит ограничиваться банковскими бумагами. Кроме банков облигации выпускают Минфин, региональные и муниципальные власти и множество компаний. Облигации банков — только часть рынка долговых ценных бумаг.
Если вы только начинаете интересоваться темой, посмотрите нашу подборку статей про облигации. Также пригодится наш бесплатный курс про инвестиции, где облигациям посвящен отдельный урок.
Я сравню вклады и облигации по доходности, надежности и удобству использования. В основном сравнение будет на примере банковских бумаг, о которых вы спрашиваете, но большая часть свойств характерна для облигаций в целом — независимо от того, кто их выпустил.
Как победить выгорание
Сравниваем доходность
С денег, привлеченных в виде вкладов, банкам надо делать отчисления в фонд обязательного страхования вкладов, а еще выполнять нормативы по резервированию средств. По облигациям таких отчислений нет, а резервирование устроено иначе. Из-за этого облигации банков обычно доходнее вкладов в них.
Сбербанк. Вклад «Сохраняй» в Сбербанке при открытии онлайн на три года даст 3,35% годовых с учетом капитализации процентов. Если открывать вклад на год или два, доходность с учетом капитализации процентов будет 3,56% годовых.
Для сравнения: облигация «Сбер Sb15R» с погашением в январе 2024 года при цене 101,08% номинала имеет эффективную доходность к погашению 5,97% годовых. Это с учетом реинвестирования купонов, то есть примерно как с капитализацией процентов по вкладу. Даже если учесть комиссии за сделки и налог на купоны, эта облигация выгоднее вклада.
«Альфа-банк». «Альфа-вклад» при открытии на девять месяцев даст 3,54% годовых с учетом капитализации процентов. Если открыть вклад на год, будет 4,07% годовых.
А вот облигация «Альфа- банк Б 2Р7» с погашением в декабре 2021 года при цене 100,02% номинала имеет эффективную доходность к погашению 5,31% годовых. Получается, облигация выгоднее вклада, открытого примерно на такой же срок, даже с учетом комиссий и налогов.
«Московский кредитный банк». Теперь посмотрим на предложения в иностранной валюте. У МКБ нет вкладов в евро, а в долларах, если разместить деньги на два года, банк предлагает максимум 0,65% годовых по вкладу «Все включено».
Для сравнения: облигация CBOM-23 с погашением в феврале 2023 года при цене 105,17% годовых дает эффективную доходность к погашению 2,74% годовых. Это заметно выше, чем доходность вклада, открытого примерно на такой же срок.
Что нужно знать о доходности
Доходность известна, если держать до погашения. Сравнения выше справедливы, если вы планируете держать облигации до погашения.Тогда в конце срока вы получите их номинал.
Если решите продать облигации, доходность может оказаться не такой, как если бы вы держали бумаги до погашения. Цена облигаций на бирже может падать, например, из-за очередного кризиса или повышения процентных ставок. Если продадите бумаги дешевле, чем покупали, получите убыток, который, возможно, будет больше дохода, принесенного купонами.
С вкладами такой проблемы нет. Вы не получите меньше, чем вложили, даже если досрочно заберете деньги.
Падение цены — это возможность. Если облигации подешевеют, их доходность к погашению станет выше. Покупка упавших облигаций позволяет заработать больше — лишь бы эмитент в итоге смог исполнить свои обязательства.
У вкладов такой возможности нет.
Эффективная доходность к погашению — примерный показатель. Предполагается, что купоны и амортизационные выплаты, то есть частичные выплаты номинала, будут реинвестированы под ту же доходность, как на момент расчета эффективной доходности. Но результат, который вы фактически получите, может отличаться от этой величины. Дело в том, что купоны и амортизационные выплаты вы, скорее всего, вложите под другую доходность, потому что в будущем цена облигации может отличаться от цены сейчас.
Но даже простая доходность к погашению, то есть без реинвестирования, у банковских облигаций обычно выше, чем банки предлагают по вкладам.
Разное налогообложение и возможности ИИС. Доход от вкладов облагается налогом, если за год вы заработали на процентах больше, чем 1 000 000 Р × ключевая ставка ЦБ на 1 января того же года. НДФЛ будет удерживаться с суммы превышения.
С купонов всех облигаций налог удерживается независимо от того, кто выпустил бумаги, и без учета вложенных сумм и доходности. Однако налога можно избежать, если использовать вычет типа Б на ИИС.
И раз уж речь зашла про ИИС, напомню, что вычет типа А позволяет вернуть 13% от взносов на ИИС, но не более 52 000 Р в год. Стратегия «облигации + вычет типа А» выгоднее, чем просто вложение в облигации. С вкладами так сделать не получится.
Валютная переоценка. О ней стоит помнить, если вас интересуют облигации в иностранной валюте. Вот в чем суть: если сделки с ценными бумагами были в иностранной валюте, то, чтобы определить налоговую базу, она пересчитывается в рубли по курсу ЦБ на дату расчетов по сделкам.
Если курс доллара к моменту погашения или продажи облигации будет выше, чем при ее покупке, придется платить НДФЛ из-за возникшего рублевого дохода.
С вкладами такой проблемы нет: изменение курса валют не приводит к налогу с «тела» вклада.
Облигации как структурный продукт. У некоторых банков есть облигации, доходность которых привязана к доходности или изменению цены неких базовых активов. Это могут быть индексы акций, биржевые товары и т. д.
Например, у облигации «ВТБ Б-1-117» ставка купона — 0,01% годовых. Остальная доходность зависит от цены золота в долларах.
Доходность подобных облигаций нельзя предсказать, и есть риск ничего не заработать. Если получите вложенные деньги через год или два без прибыли или с доходностью 0,01% годовых, вы тем самым потеряете часть капитала из-за инфляции. Будьте внимательны при выборе облигаций.
Сравниваем надежность и риски
Надежность и имеющиеся риски — это очень важный параметр, особенно для тех, кто привык к вкладам. Главное, что надо помнить: облигации, даже выпущенные банками, не страхуются АСВ, в отличие от вкладов. Если банк потеряет лицензию или не сможет платить по своим облигациям, можно лишиться вложенных денег.
Например, в декабре 2016 года у «Татфондбанка» начались проблемы, и цена его облигаций на Московской бирже стала падать. 3 марта 2017 года ЦБ отозвал лицензию у этого банка.
С 13 марта 2017 года облигации банка перестали торговаться на Московской бирже, а их цена к тому времени упала до нескольких процентов от номинала. По облигациям в итоге объявлен дефолт: эмитент не исполняет свои обязательства. Купоны не выплачиваются, погашения в срок не будет. Те, кто вложил деньги, понесли убыток.
Получается, вклады надежнее облигаций. Если возникнет страховой случай, АСВ возместит вкладчикам деньги в пределах 1,4 млн рублей на каждого, а в некоторых случаях — до 10 млн.
Если же возникнет проблема с облигациями, владельцам ценных бумаг придется вести переговоры с эмитентом или обращаться в суд. Далеко не факт, что удастся вернуть все вложенные деньги.
Возможно, при банкротстве банка, который выпустил облигации, его средств хватит только на частичное погашение обязательств. А может быть, обязательства банка будут реструктурированы, и инвесторы получат номинал облигаций лет на 15 позже, чем планировали, а ставка купона все эти 15 лет будет 0,5% годовых.
Особенно рискованны субординированные облигации банков, которые считаются менее важным долгом. При банкротстве эмитента владельцы субординированных облигаций получают деньги в последнюю очередь. В случае с банками есть нюанс: если показатель достаточности собственного капитала упадет ниже определенного уровня, банк может просто списать эти обязательства.
Если речь об облигациях крупнейших частных банков и госбанков, все это не так важно. Риск проблем у них не очень большой: это прибыльные организации с большим объемом активов и миллионами клиентов. Отзыв лицензии или банкротство маловероятны, хотя и не исключены, и у облигаций таких банков не очень большой кредитный риск.
Если же будете инвестировать в облигации некрупных банков или просто не очень надежных эмитентов, советую почаще следить за новостями и диверсифицировать вложения. А чтобы лучше разобраться, какие проблемы с облигациями бывают, почитайте нашу статью «Пять способов потерять деньги на облигациях».
Сравниваем удобство использования
Выбор продукта. Выбрать вклад относительно просто: для этого можно изучить сайт интересующего банка, зайти в отделение и пообщаться с менеджерами или воспользоваться сервисом подбора вкладов на портале «Банки-ру» или «Сравни-ру». У многих россиян есть опыт выбора и открытия вкладов, так что сложности маловероятны.
С облигациями сложнее, по крайней мере если нет опыта вложений в долговые ценные бумаги. Придется разбираться с новыми терминами, например «дюрация» и «оферта», осваивать сайты типа Rusbonds и т. д. Многих это может оттолкнуть.
Вложение денег. Открыть вклад легко: для этого достаточно прийти в офис банка, а если вы уже его клиент, то воспользоваться личным кабинетом на сайте банка или мобильным приложением.
С облигациями сложнее: для сделок с ними нужен брокерский счет или ИИС. Если такого счета нет, его надо сначала открыть.
Еще, чтобы совершить сделку на бирже, понадобится торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона. Если нет опыта работы в таких программах, их придется освоить. Приложение обычно проще, чем терминал для компьютера.
Возможность досрочно забрать деньги. Досрочное закрытие вклада может привести к потере процентов по нему. Но так не со всеми вкладами: бывают депозиты, где можно забрать деньги, не теряя дохода, и есть накопительные счета.
Продав облигации, не дожидаясь погашения, вы не теряете проценты благодаря механизму накопленного купонного дохода — НКД. НКД — это часть купона, которая накопилась с момента выплаты предыдущего купона и еще не выплачена. Когда вы покупаете облигацию, вы вместе с ценой облигации платите НКД продавцу, а когда продаете — НКД платят вам.
Правда, цена облигации может оказаться ниже той цены, по которой вы ее покупали, что может принести убыток даже с учетом ранее полученных купонов и НКД. А вот забирая вклад досрочно, вы не получите меньше денег, чем внесли.
Ликвидность. Вклад можно забрать почти в любое время, пусть даже с потерей процентов. Это значит, что у вкладов высокая ликвидность.
У облигаций ликвидность ниже. Когда вы захотите купить или продать облигации, на бирже может быть мало предложений о покупке или продаже по устраивающей вас цене. В некоторых выпусках облигаций может быть так, что заявок на покупку или продажу вообще нет, а сделки совершаются очень редко, например несколько раз в месяц.
Кроме того, в неликвидных выпусках облигаций может быть большой спред — разница между ценой, по которой можно купить, и ценой, по которой можно продать. Например, вы можете купить облигацию за 102% номинала, а продать ее сразу после этого только за 101% номинала.
Все это означает, что может быть сложно вложить крупную сумму в интересующие вас облигации или быстро продать их, чтобы получить деньги вместо ценных бумаг. Впрочем, это не специфика именно банковских бумаг — такое бывает с облигациями разных компаний и даже органов власти.
Не забывайте, что биржа работает не ежедневно, — в выходные и праздничные дни совершить сделку с облигациями не получится. А режим торгов Т + 1 не позволит забрать деньги со счета сразу после продажи облигаций, так как расчеты по сделке пройдут только на следующий рабочий день после нее.
Что в итоге
У вкладов и облигаций есть общие черты, но это разные инструменты, и у них много отличий. Облигации устроены сложнее депозитов, и облигации банка не равны вкладу в этом же банке.
Доходность облигаций банка с большой вероятностью будет выше доходности вклада в этом же банке, по крайней мере если держать облигации до погашения. Это главный плюс облигаций в сравнении с вкладами, особенно если учесть налоговые вычеты за использование ИИС.
Вклады надежнее облигаций, потому что облигации не страхуются АСВ, даже если выпущены банком. Если банк, который выпустил облигации, потеряет лицензию или обанкротится, есть риск потерять вложенные деньги. Однако в случае с госбанками и крупнейшими частными банками такие проблемы маловероятны.
Выбирать и использовать вклады проще, чем облигации. Чтобы вложиться в облигации, придется разобраться хотя бы с основными терминами, открыть брокерский счет или ИИС и освоить программу, которая позволяет совершать сделки на бирже.
Если не устраивают вклады и интересуют облигации, не ограничивайтесь бумагами, которые выпускают банки. На Московской бирже кроме банковских облигаций есть много облигаций органов власти и самых разных компаний.
Что делать? Читатели спрашивают — эксперты Т—Ж отвечают