алроса акции что это

АЛРОСА

О компании

Параметры в фильтрах

Дивиденды

Ближайшая выплата дивидендов

Финансовые показатели

Фонд может снизить риск

Новости

«АЛРОСА» считает логичным возвращение средней цены алмазов к уровням 2013-2015 гг., когда она была на четверть выше текущей

«АЛРОСА» считает логичным в 2022 году возврат средней цены реализации ювелирных алмазов к уровням 2013-2015 гг. с учетом структурного дефицита на алмазном рынке, заявил начальник управления по корпоративным финансам Сергей Тахиев в ходе организованного BCS GM вебкаста. Сейчас цена более чем на 25% ниже тех значений.

С сентября 2020 года было продано 180 млн карат алмазов, при производстве 110 млн карат, уточнил Тахиев. Дефицит стал новой реальностью, а балансировка рынка осуществляется в основном за счет цены. При этом рынок не реагирует на снижение предложения столь быстро, как в случае с газом и нефтью, отметил он.

Индекс цены на алмазы с начала года вырос на 25%, в том числе в 3-м квартале алмазы подорожали на 10%, достигнув уровня 2018 года.

Снижение выручки от продаж «АЛРОСА», имевшее место в июле-августе, объясняется отсутствием алмазов в необходимом рынку количестве. Клиенты стремятся авансировать будущие покупки, что позитивно влияет на free cash flow компании.

Предложение алмазов на 25% ниже, чем до пандемии, и на 10% ниже, чем в начале 2010-х годов, когда рынок был близок к балансу, но с тех пор спрос на ювелирные изделия вырос на 25-30%, подчеркнул он.

Запасов в системе также нет, в том числе, у midstream, который отличается быстрой оборачиваемостью капитала, стремясь скорее реализовать продукцию ритейлерам и закупить сырье у поставщиков, пояснил Тахиев.

По оценке Тахиева, в 4-м квартале объем продаж и производства «АЛРОСА» будут близки друг к другу (на уровне 9,2 млн карат).

Объем добычи, как ожидается, вырастет в будущем году на 1 млн карат с 32,5 млн карат в 2021 году.

«АЛРОСА» является единственной компанией с динамичным ростом на рынке, где наблюдается сильный дефицит, причем прирост по 1 млн карат в год достигается на существующих активах, без дополнительных инвестиций для обеспечения роста, заявил Тахиев.

Реализация проекта по восстановлению рудника «Мир», решение по которому может быть принято в первой половине 2022 года, способствует росту производства на 2,5-3 млн карат ежегодно. Первые инвестиции в этот проект могут последовать не ранее 2025 года.

Источник

Акции АЛРОСА год назад были на пике. Что с ними сейчас

Стоимость акций 16 января 2019 года: ₽104,6

Стоимость акций сейчас: ₽66,35

Причина падения: снижение спроса из-за торговой войны, конфликт между импортерами алмазов и таможенниками в Индии, бум искусственных бриллиантов, падение спроса из-за эпидемии коронавируса

Перспективы: в ближайшие месяцы спрос на алмазы и бриллианты продолжит падать из-за эпидемии. Поддержать АЛРОСА может продажа алмазов Гохрану и восстановление покупательской активности в Китае

АЛРОСА — крупнейший в мире производитель алмазов, если вести подсчеты в каратах. Компания добывает 27% от всех алмазов в мире и 95% — в России. Ведет разработку месторождений в Якутии и Архангельской области. Это государственная компания. Ее основной акционер — Росимущество, ему принадлежит 33,03%-ная доля в компании. Еще 25% плюс одна акция у республики Саха (Якутия). В свободном обращении находится 34% акций. Компания торгуется на Мосбирже.

Почему подешевели акции?

Прошлый год был не слишком удачным для АЛРОСА. Из-за торговой войны между США и Китаем упал спрос на ювелирные изделия с бриллиантами. Основные потребители ювелирной продукции — американцы и китайцы — сократили покупки предметов роскоши из-за экономической неопределенности, вызванной серьезными торговыми разногласиями.

Негативно на продажи повлиял и конфликт индийских импортеров алмазов с таможенниками, которые начали запрашивать дополнительные сведения о ввозимых камнях. Это усложнило для АЛРОСА торговлю с этой страной.

К тому же в мире начался бум искусственных бриллиантов. Хуже начали продаваться настоящие, и огранщики в Индии сократили огранку алмазов на 50%. По этим причинам на мировом рынке образовался большой избыток бриллиантов.

Алмазы в необработанном виде пользуются спросом в основном в промышленности. В ювелирной отрасли они широко востребованы после огранки. Ограненный алмаз становится бриллиантом и приобретает высокую рыночную стоимость. Индия является мировым центром огранки алмазов. Через руки индийских огранщиков проходит 85% всех алмазов, добываемых в мире, включая алмазы АЛРОСА.

Однако в начале 2020 года началась эпидемия COVID-19. Алмазный рынок крайне чувствителен к кризисам. В феврале остановилась продажа ювелирных изделий в Китае и соседних странах, которые первыми пострадали от коронавируса. А начавшийся экономический кризис больно ударил по спросу на алмазы в промышленности.

Заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев объяснил такой результат тем, что закрытие границ и введение карантинных мер серьезно ограничили, а в некоторых случаях даже перекрыли торговлю. Компания потеряла несколько крупных долгосрочных клиентов.

«Вполне вероятно, что весьма слабыми будут и результаты продаж за апрель-май, — предупредил эксперт «БКС Брокера» Дмитрий Пучкарев. — В дальнейшем показатели могут постепенно стабилизироваться, однако о конкретных сроках восстановления продаж говорить пока преждевременно».

Что поможет компании

В последний раз Гохран закупал значительные объемы алмазного сырья в 2009 году, когда продажи алмазов на рынок практически остановились. В 2020 году лимит на закупки драгметаллов и драгоценных камней в организации составляет ₽10,5 млрд.

Впрочем, пока Гохран готов купить у АЛРОСА в Госфонд лишь пять крупных необработанных алмазов за ₽350 млн, пишет «Коммерсантъ».

С другой стороны — эпидемия в Китае идет на спад. А это позволяет надеяться, что спрос на драгоценные камни там вскоре восстановится и поддержит продажи АЛРОСА.

Что ожидать от акций

Несмотря на непростую ситуацию, в которой оказалась АЛРОСА, эксперты считают ее акции привлекательными для покупки. Именно такую рекомендацию дает консенсус Refinitiv.

Профильные аналитики, участвующие в консенсусе, ожидают, что на горизонте года акции АЛРОСА подорожают на 20%, до ₽80,5 за бумагу.

При этом в ВТБ ожидают роста на 16% за год — до ₽78 за акцию, а в «Ренессанс Капитале» прогнозируют удорожание на 38% — до ₽93.

В конце марта глава Якутии и первый заместитель председателя набсовета АЛРОСА Айсен Николаев сообщил, что компания не планирует откладывать выплату дивидендов за 2019 год.

Согласно дивидендной политике компании, на дивиденды направляется 70–100% от FCF при низкой долговой нагрузке. То есть соотношение чистого долга к EBITDA не должно превышать 1х. Если коэффициент находится в диапазоне 1х-1,5х, акционерам выплачивается 50–70% от суммы свободного денежного потока за отчетный период.

По расчетам эксперта инвестиционной компании «Фридом Финанс» Александра Осина, дивидендная доходность обыкновенных акций АЛРОСА за прошлый год составят 10% годовых относительно текущих цен.

Что касается дивидендов АЛРОСА за 2020 год, то они разочаруют, считают аналитики «Атона». «Сама компания и отрасль в целом испытывают сильное давление из-за того, что Индия (крупнейший мировой огранщик) и США (крупнейший конечный пользователь) закрыли производства и магазины. Мы оцениваем дивидендную доходность акций АЛРОСА примерно в 3%», — пояснили эксперты.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Источник

Изучаем финансовую отчетность «Алросы» за 3 квартал

«Алроса» (MCX: ALRS) — государственный алмазодобывающий холдинг, мировой лидер по объемам производства алмазной продукции.

11 ноября компания опубликовала консолидированную финансовую отчетность по итогам первых 9 месяцев 2021 года. Согласно отчету выручка выросла более чем в 2 раза, а чистая прибыль в 7,2 раза превзошла результаты аналогичного периода прошлого года. Предлагаю подробнее рассмотреть ключевые финансовые показатели, чтобы понять, как бизнесу удалось обеспечить такую сильную динамику.

Дисклеймер: если мы пишем, что что-то выросло или упало на X%, то по умолчанию подразумеваем сравнение с данными отчета за аналогичный период прошлого года, если не указано другое.

Курс о больших делах

Положение в отрасли

Кратный рост финансовых показателей связан с восстановлением продаж после кризиса и низкой базы 2020 года. Напомню, что в предыдущие два года алмазодобывающая отрасль столкнулась сразу с двумя серьезными кризисами.

Таможенный кризис. В 2019 году спрос и цены на алмазы рухнули из-за таможенных проблем в Индии, где расположены крупнейшие в мире мощности по огранке алмазов и производству бриллиантов. Введение дополнительных таможенных ограничений усложнило ввоз сырья в страну. В результате индийские производители сократили объемы огранки на 20%, что отразилось на бизнесе «Алросы».

Пандемия коронавируса. 2020 год приготовил новые вызовы для алмазной отрасли. Коронавирус и введение ограничительных мер привели к падению спроса на алмазы во всем мире и нарушили логистические цепочки. С апреля по июль продажи «Алросы» сократились практически до нуля, а менеджмент приостановил производство на нескольких предприятиях, чтобы не допустить кризиса перепроизводства. С августа спрос на рынке начал восстанавливаться, а в декабре компания зафиксировала месячный рекорд продаж. Но общие продажи по итогам 2020 оказались провальными, обновив минимумы последних лет.

После двух тяжелых лет 2021 год оказался для «Алросы» по-настоящему прорывным. На фоне восстановления мирового спроса на алмазное сырье объем продаж по итогам первых 9 месяцев вырос в 2,4 раза — до 36,1 млрд карат, что позволило холдингу перебить рекорд 2017 года.

Стоит отметить, что производство не успевает за спросом, несмотря на возобновление добычи на ранее закрытых месторождениях. В результате «Алроса» распродает запасы продукции, которые сократились за год на 72% и находятся по итогам 3 квартала вблизи многолетних минимумов. На фоне дефицита алмазного сырья менеджмент компании приобрел алмазы у государства на аукционе Гохрана России для перепродажи. Такое решение позволяет компании удовлетворить спрос покупателей, но снижает общую рентабельность продаж.

Объем продажи алмазов за 9 месяцев, млн карат

Выручка и прибыль

На фоне роста объемов продаж алмазного сырья выручка от продаж «Алросы» за 9 месяцев 2021 года выросла более чем в 2 раза — до 257,4 млрд рублей. Этот результат не только превысил уровни докризисных лет, но и позволил обновить исторический максимум. При этом более 91% продаж алмазной продукции пришлось на экспорт.

Структура выручки от продажи алмазов и бриллиантов

Вместе с доходами выросла и себестоимость продаж в 2,4 раза — до 134 млрд рублей, — что в основном связано с ростом налогов на добычу полезных ископаемых, увеличением себестоимости алмазов для перепродажи, а также с сокращением собственных запасов.

Общие и административные расходы выросли на 31% — до 13,1 млрд рублей — из-за роста зарплат и других выплат работникам. При этом расходы, связанные с коммерческой деятельностью, увеличились на 26% — до 2,5 млрд рублей. Прочие операционные доходы сократились в 2,4 раза — до 6 млрд рублей — на фоне сокращения доходов от курсовых разниц. В результате операционная прибыль увеличилась в 2 раза и достигла 97,1 млрд рублей.

Финансовые доходы сократились почти в 3 раза — до 10,7 млрд рублей, а финансовые расходы упали в 4,4 раза — до 15 млрд рублей. Это связано с переоценкой курсовых разниц. При этом прибыль от участия в совместных предприятиях на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры выросла с 1,3 до 7,1 млрд рублей благодаря росту прибыли совместного алмазодобывающего предприятия в Анголе. Расходы по налогу на прибыль выросли с 3,8 до 20,8 млрд рублей.

В итоге чистая прибыль холдинга за 9 месяцев текущего года увеличилась в 7,3 раза — до 79,2 млрд рублей.

Финансовые показатели «Алросы» за 9 месяцев, млрд рублей

Дивиденды и долги

10 марта 2021 года компания утвердила новую редакцию дивидендной политики, в которой менеджмент уточнил методики определения размера дивидендных платежей.

Свободный денежный поток за отчетный период — база для расчета дивидендов, при этом доля выплат зависит от текущего уровня долговой нагрузки, который рассчитывается по коэффициенту «чистый долг / EBITDA».

Общий размер выплат должен быть не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по итогам отчетного года. Кроме того, общий размер дивидендов не должен быть менее 50% от суммы чистой прибыли по МСФО за соответствующий год.

Чистый долг «Алросы» по итогам 1 полугодия 2021 года находился в отрицательной области, это значит, что общая сумма кредитов и займов компании была меньше, чем объем денег и их эквивалентов на счетах. По итогам 3 квартала, после выплаты дивидендов за 2 полугодие 2021 года, чистый долг вернулся в положительную область и составил 8,9 млрд рублей. При этом коэффициент «чистый долг / EBITDA» с начала года сократился с 0,4 до 0,1×, что говорит о низком уровне долговой нагрузки и высокой финансовой устойчивости холдинга, а значит, дивидендным выплатам ничто не угрожает.

Свободный денежный поток компании по итогам первых 9 месяцев вырос в 6,3 раза и достиг рекордных 89,2 млрд рублей. Благодаря этому компания объявила промежуточные дивиденды по итогам 1 половины текущего года в размере 64,7 млрд рублей, или 100% свободного денежного потока.

Динамика долговой нагрузки на конец периода, млрд рублей

Свободный денежный поток за 9 месяцев, млрд рублей

История дивидендных выплат, млрд рублей

Что в итоге

После двух кризисных лет подряд ситуация на рынке алмазов наконец-то оказалась благоприятной. На фоне низкой базы 2020 года рост операционных и финансовых показателей «Алросы» по итогам первых 9 месяцев 2021 года выглядит впечатляющим. Компания сумела заработать рекордную выручку, в разы увеличила прибыль и свободный денежный поток. При этом долговая нагрузка находится на рекордно низкой отметке. На этом фоне акционеры получили щедрые дивиденды по итогам первого полугодия и могут рассчитывать на продолжение во втором.

Но из-за быстрого восстановления рынка вскрылись новые проблемы. Мировое производство не поспевает за спросом. Алмазодобывающие компании не могут столь же быстро нарастить добычу алмазов, и это приводит к сокращению запасов сырья не только в России, но и во всем мире. Эту проблему мы видим и в результатах «Алросы», которая не только изъяла рекордные объемы алмазов из своих хранилищ и снизила запасы до многолетнего минимума, но и сама закупала дополнительные объемы у государства.

Менеджмент прогнозирует, что по итогам всего 2021 года объемы производства составят около 32,5 млн карат, что в среднем ниже докризисного уровня. В ближайшие годы компания рассчитывает вернуться на средний уровень добычи в районе 35—36 млн карат. При этом в алмазодобывающей отрасли достаточно долгий инвестиционный цикл и от проекта до запуска нового месторождения может пройти более 10 лет. Это значит, что, даже если спрос вырастет еще сильней, у компании вряд ли получится значительно увеличить объемы производства.

На фоне снижения запасов алмазного сырья и ограниченных возможностей отрасли быстро нарастить производство мировой рынок может столкнуться с дефицитом алмазно-бриллиантовой продукции в ближайшие годы. Это, в свою очередь, может привести к резкому росту цен на алмазное сырье и положительно отразиться на выручке алмазодобывающих компаний.

Источник

Акции Алроса (ALRS)

АЛРОСА

Чтобы купить акции АЛРОСА, физическому лицу необходимо открыть брокерский счет

Публичное акционерное общество «АЛРОСА» – мировой лидер среди алмазодобывающих компаний. На долю корпорации приходится 27% мировой добычи драгоценного камня. Количество разведанных запасов позволит корпорации вести производство в текущем объеме на протяжении 20 лет. По стандартам Государственной комиссии по запасам полезных ископаемых их количество превышает 1,17 млрд карат.

Компания создана в 1992 году на базе активов треста «Якуталмаз».

Разработка 27 месторождений и обработка сырья ведется в Республике Саха (Якутия), Архангельской области и на африканском континенте в Анголе.

В активах компании имеются геологоразведочный и горнодобывающие комплексы, предприятие по огранке бриллиантов, строительная и автотранспортная компании, торговые офисы и представительства.

Реализация продукции происходит путем заключения долгосрочных договоров с производителями ювелирных украшений. Кроме того, «АЛРОСА» проводит тендерные торги и аукционы. Торговые офисы и представительства компании расположены в США, Бельгии, ОАЭ и других странах, признанных мировыми алмазными центрами.

Акции компании торгуются на Московской Бирже с 2013 года. 33,9% из них владеет государство в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом, 25% – у Министерства имущественных и земельных отношений, 8% – у муниципальных администраций Республики Саха. 34% акций находятся в свободном обращении.

Руководит компанией Сергей Иванов, занимая должность генерального директора – председателя правления. Председатель Наблюдательного совета – министр финансов РФ Антон Силуанов.

«АЛРОСА» – социально ориентированная компания. Ежегодно 2,8% выручки идут на реализацию социальных и благотворительных программ. Большинство из них – помощь жителям Якутии и других регионов, где работает компания. «АЛРОСА» несколько лет сотрудничает с НКО «Целевой фонд будущих поколений Республики Саха (Якутия)».

Источник

АЛРОСА. Спуск под 125 руб.

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции АЛРОСА снизились на 4,33%, закрытие прошло на отметке 124,78 руб. Бумага выглядела хуже рынка, потерявшего 3,58%.

Краткосрочная картина

В рамках предыдущей торговой сессии акции АЛРОСА снижались вместе с рынком в целом на фоне роста геополитической напряженности. Падение бумаг сильнее рынка сложно назвать оправданным, так как компания выигрывает от прошедшей волны ослабления рубля.

Бумаги закрепились ниже 125 руб. за акцию, что является негативным сигналом для технической картины. Тем не менее краткосрочные ожидания осторожно позитивные. В ближайшее время снижение рынка в целом может продолжиться, однако в таком случае бумаги АЛРОСА должны выглядеть сильнее за счет ориентации на экспорт и девальвации рубля. Если же сентимент вскоре стабилизируется, можно ожидать постепенного восстановления котировок с первыми целями роста на 127 руб.

На дневном интервале пока ничего критичного не произошло, до закрепления ниже 121 руб. сохраняются шансы на переход в боковик. Осцилляторы на интервале преимущественно нейтральны и не поддерживают ни одну из сторон.

Внешний фон

Сопротивления: 125 / 127 / 129,5
Поддержки: 124,5 / 122,5 / 121

Долгосрочная картина

Восходящий тренд в бумагах АЛРОСА сформировался еще весной 2020 г. С тех пор капитализация практически утроилась. С ноября прошлого года котировки движутся вверх в рамках долгосрочного восходящего канала.

Снижение цены в последние недели, после очередного обновления исторической вершины, расценивается как обычная коррекция. Цена вышла вниз за рамки восходящего канала, что пока нейтрально. Ориентиром наверху выступает уровень 150 руб., преодоление которого снизу вверх откроет дорогу к 160 руб.

Устойчивый спуск под 125 руб. может ухудшить техническую картину и привести котировки к более значимой коррекции. Хотя такой сценарий не исключается, в моменте не имеет технического подтверждения, особенно в условиях высокого спроса и дефицита на рынке алмазов и бриллиантов в преддверии праздничного сезона. Компания планирует нарастить производство, что при совокупности всех факторов может благоприятно сказаться на финансовых отчетах.

БКС Мир инвестиций

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Будем качать посвистывая

Итоги торгов. Распродажи могут усилиться на следующей неделе

Идеальные фишки: дают максимум доходности на единицу риска

Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров на декабрь

Внимание, Snap!

Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!

Небольшой биотех потеснил Apple в топе по оборотам на СПБ Бирже

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник