какие функции выполняют экспортные кредитные агентства

Как экспортные кредитные агентства работают с банками

Банк, работающий с экспортными кредитными агентствами, получает серьезные конкурентные преимущества на российском рынке, ведь у него появляется возможность давать предприятиям длинные и дешевые кредиты на импорт промышленного оборудования.

На прошлой неделе Федеральная таможенная служба опубликовала данные по объемам российского импорта за первые четыре месяца текущего года. Цифры не радуют: общие объемы импорта выросли за это время на 28,8% по сравнению с январем-апрелем 2004 года, импорт же технологического оборудования заметно снизился. Так, закупки механического оборудования сократились на 3,1%, электрооборудования — на 9,6%. Снижение импорта не компенсируется адекватным ростом производства технологического оборудования внутри страны, так что налицо снижение темпов обновления отечественных производственных мощностей.

Основная причина такого развития событий понятна — у подавляющего большинства российских предприятий просто не хватает собственных средств на закупку современного технологического оборудования. Отечественные банки в этой ситуации не помощники: для обновления производства требуются долгосрочные кредиты на крупные суммы, а у российских коммерческих банков одна из главных проблем — дефицит длинных пассивов. Никаких признаков того, что ситуация будет улучшаться, пока не наблюдается. И даже если банк располагает достаточной суммой свободных средств, чтобы выдавать большие кредиты предприятиям на покупку современного оборудования, то срок кредита, как правило, оказывается недостаточным, а размер ставки — неподъемным.

Обращение в западный банк проблемы не решает, поскольку в ставку долгосрочного кредита иностранцы обычно закладывают «российские страновые риски», в результате проценты оказываются слишком высокими. Так что российское предприятие, желающее провести техническое перевооружение в сжатые сроки (а в преддверии вступления в ВТО фактор времени приобретает жизненно важное значение), чаще всего сталкивается с печальной необходимостью — продать пакет своих акций стратегическому инвестору. Понятно, что владельцы предприятий идти на это не торопятся, и российские заводы продолжают работать на оборудовании середины прошлого века, все больше отставая от зарубежных конкурентов и по качеству продукции, и по производительности, и по энергоемкости производства.

Между тем возможность получить кредиты на переоснащение производства, к тому же на длительный срок и под приемлемый процент, существует. Дают такую возможность экспортные кредитные агентства (ЭКА).

Что такое ЭКА

Экспортные кредитные агентства — это общее название структур, занимающихся страхованием рисков экспортеров. Название, надо признать, не очень удачное, поскольку, во-первых, эти кредитные агентства занимаются скорее страхованием, чем собственно кредитованием, во-вторых, ЭКА существуют не только в форме специализированных государственных агентств, но и в виде банков — государственных или частно-государственных, а зачастую роль ЭКА и вовсе выполняют частные страховые компании.

Объяснить суть работы экспортных кредитных агентств достаточно просто. Представим себе такую типичную картину. Есть российское предприятие, которое хочет реализовать проект по модернизации своего технологического парка. Однако на поставку, монтаж, запуск и отладку этого оборудования уйдет уйма времени, окупаться оно начнет только через несколько лет. Такого «кассового разрыва» не выдержит бюджет ни одной компании, поэтому без кредита не обойтись.

У предприятия есть обслуживающий банк, на счетах которого имеется достаточная сумма средств для финансирования этого проекта, но львиная доля этих денег — срочные вклады на 12—18 месяцев, так что кредитовать за счет них долгосрочные проекты равносильно самоубийству.

Между тем производитель оборудования — западная компания — не меньше российского предприятия заинтересован в реализации проекта. И у него тоже есть обслуживающий банк, который, в отличие от российского, имеет достаточный объем длинных пассивов, чтобы без проблем прокредитовать поставки оборудования в Россию. Однако когда производитель обращается в свой банк с просьбой о кредите, в ответ он слышит: «Это невозможно».

Олег Панарин: Доступ к ресурсам ЭКА, конечно же, важное конкурентное преимущество банка. Правда, использовать его могут только те, кто работает с крупными корпоративными клиентами в России

Почему? Потому что Россия сегодня в представлении большинства западных банков — это страна огромных политических рисков. А вдруг с вашим покупателем завтра поступят так же, как с ЮКОС ом? А вдруг послезавтра его деприватизируют — кто и как будет расплачиваться по кредиту? А вдруг через три года на президентских выборах победит какой-нибудь бешеный изоляционист, который снова воздвигнет между нашими странами железный занавес? Что будет с нашим кредитом? Так что или учитывать эти риски при определении ставки кредита, что поднимает проценты до совершенно нереального уровня, или искать того, кто застрахует все эти долгосрочные риски.

Страхованием рисков долгосрочного финансирования как раз и занимаются экспортные кредитные агентства. В результате такого страхования банк, обслуживающий производителя оборудования, получает снижение рисков. Соответственно смягчаются условия кредита — сроки увеличиваются, процентная ставка понижается.

«Кредиты под гарантии экспортных агентств — это очень привлекательный вид финансирования, по условиям ему нет достойной альтернативы, — говорит вице-президент, директор департамента структурного и торгового финансирования Транскредитбанка Олег Панарин. — Потому что, несмотря на то, что там есть ряд дополнительных расходов, кроме базовой ставки на уровне LIBOR в стоимость кредита включаются кредитная маржа самого финансирующего банка, страховая премия экспортного агентства и гарантия российского банка. Тем не менее для российского заемщика такое финансирование оказывается в среднем на процента дешевле, чем обычный кредит российского банка. И плюс долгосрочность — использование экспортного финансирования позволяет получить кредит на семь-восемь лет на условиях, привлекательных для российского заемщика. Оно позволяет осуществлять долгосрочные проекты, не окупаемые в короткие сроки».

Не деньги, а гарантии

Сами ЭКА предоставляют — подчеркнем особо — гарантии, страховку от рисков. А живые деньги дает западный банк-кредитор. На практике применяются две основные схемы. В первой кредит предоставляется российскому банку для финансирования целевого контракта российского импортера. «Мы заключаем индивидуальное кредитное соглашение с зарубежным банком, и в соответствии с условиями данного соглашения кредит предоставляют нам под гарантию экспортного кредитного агентства, — говорит вице-президент Фондсервисбанка Валерий Голев. — Этот кредит носит исключительно целевой характер, более того, мы не получаем эти деньги: средства поступают напрямую экспортеру — изготовителю оборудования. То есть западный банк оплачивает контракт поставок, а на нас уже вешается кредиторская задолженность, которую мы должны погасить. Мы, в свою очередь, заключаем кредитное соглашение с предприятием».

По второй схеме зарубежный банк-кредитор предоставляет прямой кредит российскому импортеру под гарантии российского банка. То есть если в первом варианте заемщиком выступает российский банк, то во втором — сама российская компания.

Конкретный выбор схемы зависит главным образом от того, кто — банк или предприятие-импортер — вызовет больше доверия у финансирующего банка и у экспортного кредитного агентства. «До кризиса 1998 года все решалось просто — российский коммерческий банк обращался в экспортное кредитное агентство, рассказывал о том, что он очень хороший, что имеет финансовую отчетность по международным стандартам, занимается обслуживанием долгосрочных внешнеторговых контрактов, — рассказывает Валерий Голев. — И в конце концов получали от агентства так называемую аккредитацию, то есть ЭКА соглашалось с данным банком работать. Но после кризиса заемщиком выступали в основном предприятия-импортеры. И лишь когда российские банки оправились после кризиса, ЭКА снова стали выдавать гарантии на целевые кредиты российских банков».

Впрочем, независимо от того, какая из двух схем выбрана, ЭКА проверяет и покупателя оборудования, и гарантирующий банк. Эти проверки могут занять от нескольких недель до нескольких месяцев. «В итоге на организацию такого рода финансирования может уйти от полутора до трех месяцев, — говорит Олег Панарин. — Потому что нужно подготовить и подписать ряд документов: сам контракт, рамочное кредитное соглашение, индивидуальное бизнес-соглашение. Документация направляется на рассмотрение в экспортное кредитное агентство, а там заседание совета, одобряющего выделение гарантий, проходит один-два раза в месяц. Впрочем, все это строго формализовано и с точки зрения техники исполнения не представляет какой-либо проблемы. Все процедуры прописаны, все оферты экспортных кредитных агентств носят публичный характер, они размещены на сайтах ЭКА».

Валерий Голев: Главное условие получения гарантий ЭКА для российского банка — наличие у него крупного клиента с контрактом на импорт оборудования

Разумеется, для банков, с которыми экспортное агентство уже имеет положительный опыт работы, формальности сводятся к минимуму. «Самое сложное — пройти проверку в первый раз, — говорит Голев. — Если российский коммерческий банк однажды был уже аккредитован при ЭКА, то впоследствии вопросы принятия его риска это агентство решает значительно проще и быстрее».

По какой бы из этих схем ЭКА не работало, при предоставлении гарантий по той или иной сделке ключевым фактором является доверие к российскому банку, с которым работает импортер. «Чтобы получить одобрение экспортных кредитных агентств, российский банк должен соответствовать нескольким стандартным требованиям, — говорит Олег Панарин. — Среди них наличие финансовой отчетности по международным стандартам за последние три года, наличие международного аудита минимум за три года, соблюдение основных нормативов, установленных Банком России и Базельским соглашением. В обязательном порядке анализируется структура акционерного капитала и структура собственников. Очень много внимания уделяется экономической миссии банка-гаранта в стране — есть ли у него рыночная ниша, есть ли понятная стратегия развития. А еще банк обязательно должен иметь кредитную историю и рейтинги международных рейтинговых агентств, желательно нескольких».

Кроме этих стандартных требований у ЭКА есть еще целый ряд менее формализованных правил, из которых, впрочем, для наиболее перспективных клиентов постоянно делаются исключения. Вроде бы как, «по правилам», ЭКА должны обслуживать экспорт промышленного технологического оборудования. «Однако у нас были случаи, когда экспортные кредитные агентства предоставляли гарантии по кредитам российским предприятиям даже для закупки полуфабрикатов или, например, химического сырья, которое не производится в России», — говорит Олег Панарин.

Другое правило гласит, что объем гарантий экспортного агентства не должен превышать 50% собственного капитала российского банка. Но и здесь бывают исключения. Так, один российский банк с собственным капиталом в 2 млн долларов недавно получил гарантию германского экспортного агентства на 10 млн. Просто потому, что в числе клиентов этого банка — крупнейший импортер дорожно-строительной техники.

И это «исключение» практически уже становится правилом. «Хотя ЭКА должны давать гарантии только первоклассным, то есть крупнейшим российским банкам. На самом деле же далеко не все российские банки, работающие с экспортными кредитными агентствами, входят даже в первую сотню, — говорит Валерий Голев. — Потому что основополагающим фактом для получения гарантии ЭКА российским банком является прежде всего наличие у него крупного клиента с контрактом на импорт оборудования. Размеры же банка — это уже второй вопрос. То, что мы не входим в число крупнейших банков в России, может отражаться на стоимости кредитов, но в целом все требования к нам абсолютно стандартны».

Или такой пример. Под процедуры экспортного финансирования не подпадает импорт оборудования для военной промышленности, производства вооружений и продукции двойного назначения. Но и здесь бывают исключения. «Предприятия, которые обслуживает наш банк, считаются закрытыми, поскольку относятся к космической отрасли, — рассказывает Валерий Голев. — И никаких проблем в работе с экспортными агентствами мы при этом не испытываем. По своему опыту могу сказать, что финансирование поставок импортного технологического оборудования для этих предприятий — речь идет прежде всего о металлообрабатывающих станках — ничем не отличается от работы с предприятиями любых других отраслей промышленности. Для ЭКА значение имеют только надежность и кредитоспособность банка».

Больше чем услуга

Сам доступ банка к гарантиям ЭКА становится эффективным инструментом в борьбе за клиента. Происходит это ровно потому, что «источники длинных пассивов в России пока ограничены, а доступ к рынку капиталов через выпуск собственных долговых бумаг имеют лишь десять-пятнадцать банков в России, — говорит Олег Панарин. — Есть только один ограничивающий момент — кредит всегда целевой: это не кредиты на общекорпоративные цели, а кредиты на импорт капитальных товаров. То есть пользоваться этим конкурентным преимуществом могут только банки, работающие с крупными корпоративными клиентами в России».

Дина Абдыкалыкова: Благодаря высокому страновому рейтингу Казахстана лимит на казахстанские банки у ЭКА существенно выше, чем на российские

Интересно посмотреть, кто же может воспользоваться этим инструментом конкурентной борьбы на российском банковском рынке. Сюрпризов нет — наибольшие возможности работы с экспортными кредитными агентствами сегодня у госбанков. «Многие российские банки говорят, что они имеют кредитные линии от экспортных агентств, — отмечает Валерий Голев. — При этом они несколько лукавят. Сегодня неограниченный доступ к гарантиям ЭКА имеют только ВТБ и Сбербанк. Вот они действительно ’анлимитед’, а все остальные получают гарантии только под конкретные проекты. И каждый российский коммерческий банк вынужден проходить проверку ЭКА — формально в первый раз, а неформально во все последующие, то есть его проверяют всякий раз, когда у него появляются новые контракты».

Госбанкам гарантии выдаются в объемах, даже превышающих спрос. «Для государственных структур и ставки кредитов существенно ниже, и лимиты побольше. Сегодня Сбербанк и ВТБ имеют у многих ЭКА такие большие кредитные линии, что они обычно полностью не выбираются, — говорит Олег Панарин. — Так что кредитные агентства по-разному работают с госбанком, банком, который пользуется государственными гарантиями, и с обычным заемщиком».

Банки из соседних стран таких различий в отношении не ощущают. «Сегодня все экспортные агентства одинаково готовы работать на импорт в СНГ, — говорит начальник управления международного торгового финансирования ’Туран Алем’ Дина Абдыкалыкова. — Наш банк ведет очень активные переговоры с экспортными агентствами, чтобы они покрывали риски банка ’Туран Алем’ при экспорте в СНГ. Из последних можно отметить соглашение с Эксимбанком Индии, а буквально в апреле мы подписали соглашение с канадским агентством Export Development Canada на 25 миллионов долларов для финансирования проектов в странах СНГ. На стадии подписания находится соглашение с таиландским Эксимбанком. Естественно, при этом основной риск идет на казахстанский банк и, соответственно, используется страновой лимит, который установлен на Казахстан».

Во-вторых, наши соседи, имеющие более высокий страновой кредитный рейтинг, могут привлекать средства и гарантии экспортных агентств на более выгодных условиях, чем российские банки. «Благодаря высокому страновому рейтингу Казахстана лимит на казахстанские банки у ЭКА существенно выше, чем на российские, — говорит Дина Абдыкалыкова. — 35—40 процентов из общего лимита Казахстана используется банком ’Туран Алем’, таким образом кредитами экспортных агентств у нас сегодня покрыто свыше 200 миллионов долларов. И мы можем предоставлять финансирование российским компаниям на условиях, более выгодных по срокам и ставкам условиях, чем у подавляющего большинства российских банков. За исключением разве что банков первой пятерки, которые имеют столь же привлекательные условия по лимитам ЭКА».

Кредитование под гарантии экспортных кредитных агентств может осуществляться по двум схемам. В первой кредит предоставляется российскому банку для финансирования целевого контракта российского импортера, во второй — зарубежный банк-кредитор предоставляет прямой кредит российскому импортеру под гарантии российского банка. Конкретный выбор схемы зависит главным образом от того, кто — банк или предприятие-импортер — вызовет больше доверия у финансирующего банка и экспортного кредитного агентства.

Источник

Привлечение финансирования с помощью НЭКА

Использование финансирования под гарантии национальных экспортных кредитных агентств (НЭКА) дает предприятиям возможность получить средства на длительный срок — от пяти до десяти лет, что существенно уменьшает финансовую нагрузку по обслуживанию долга.

Андрей Бутуханов, начальник управления финансовых институтов и торгового финансирования Московского кредитного банка

Одним из основных источников долгосрочных финансовых ресурсов для российских компаний являются связанные кредиты, предоставляемые зарубежными банками под гарантии НЭКА. Для зарубежных банков реализация подобных схем кредитования является чрезвычайно привлекательным видом бизнеса ввиду их безрисковости. НЭКА обеспечивает страхование 95–100% экономических и политических рисков финансирующего банка, в то же время это источник недорогого фондирования для российского банка.

Что такое НЭКА

Наталья Мохова, директор департамента инвестиций ОАО «АК «Сибур» (Москва)

Финансирование под гарантии национальных экспортных агентств является одним из самых дешевых по стоимости и длинных по сроку (от пяти до десяти лет) видов финансирования. Для сравнения: кредиты за счет средств, привлеченных на российском рынке, банки выдают в среднем на срок до трех лет. Используя другие финансовые инструменты (аккредитивы, гарантии), банки, как правило, предоставляют финансирование на срок от года до трех лет (в зависимости от рейтинга банка).

Владимир Громов, заместитель генерального директора по экономике и финансам ООО «Группа компаний «Русагро» (Москва)

При принятии решения о структуре финансирования закупок сельскохозяйственной техники определяющими факторами для нас являлись экономическая целесообразность применения конкретных видов техники, а также возможность финансирования на максимально долгий срок по минимальной ставке. Из множества вариантов мы выбрали финансирование закупок импортной сельскохозяйственной техники из США (тракторов и комбайнов компании John Deere) в Россию под гарантию американского национального экспортного агентства Эксимбанк США. Ключевыми характеристиками финансирования явились длительный срок финансирования (пять лет) и низкая ставка кредитования (значительно более низкая по сравнению с коммерческими кредитами российских банков на сопоставимые сроки). Кроме того, необходимо отметить, что даже сейчас большинство российских банков не кредитуют сделки на срок более трех лет.

Схема финансирования

Традиционная схема привлечения финансовых средств с участием НЭКА представлена на рисунке. Российский импортер, заключив внешнеторговый контракт (действие 1), направляет в свой банк запрос об организации финансирования с участием НЭКА (действие 2). Нужно отметить, что предприятие, которое хочет получить долгосрочный кредит на закупку оборудования, должно представить грамотный бизнес-план с указанием видов продукции, производимых на новом оборудовании, сроков окупаемости оборудования и т. д. После тщательного анализа бизнес-плана специалисты банка принимают решение о финансировании. Как правило, на проведение такого анализа тратится значительное время, поскольку специалисты банка должны ясно представлять себе, за счет каких ресурсов предприятие будет погашать кредит. Сократить время на проведение анализа можно путем привлечения банковских работников для консультаций еще на стадии подготовки бизнес-плана.

После проведения такой подготовительной работы банк импортера предлагает осуществить финансирование проекта западному банку и кредитному агентству (действие 3). Экспортер в свою очередь заявляет о заинтересованности в данном проекте, для чего обращается в агентство (действие 4). Когда получены положительные решения банков экспортера, импортера и национального экспортного агентства, заключаются кредитные соглашения между двумя банками и между российским банком и импортером (действие 5). В свою очередь, национальное экспортное агентство страхует кредитный договор между западным и российским банками, в результате чего риски западного банка покрываются страховкой (действие 6). Как правило, 85% стоимости контракта покрывают экспортные агентства. Российскому импортеру для вступления в силу схемы необходимо совершить авансовый платеж на оставшиеся 15%. После этого банк экспортера переводит на счет экспортера денежные средства за поставленную продукцию (действие 7). Экспортер осуществляет поставку товаров импортеру (действие 8). Далее российский импортер погашает кредит российскому банку, а банк импортера — иностранному банку (действие 9).

Российский банк, как правило, не получает денег на счет, поэтому не имеет возможности как-то ими распоряжаться в целях, отличных от финансирования импортного контракта. Если деньги и проходят через счет российского банка, то, как правило, «транзитом». Традиционно расчет между экспортером и импортером осуществляется в аккредитивной форме. Российский банк открывает аккредитив по заявлению импортера. Западный банк исполняет аккредитив. По мере отгрузки оборудования экспортер представляет документы в иностранный банк и получает деньги. Таким образом, деньги не пересекают границу страны, из которой импортируется оборудование, а выплачиваются экспортеру. Поэтому для экспортера эта схема позволяет минимизировать риски неплатежа, а для российского и иностранного банков сводит к нулю риски нецелевого использования кредита. С момента перечисления средств экспортеру у российского банка и соответственно импортера возникают задолженности по кредитным соглашениям. На данный момент как российские, так и западные банки предлагают 100%-ное финансирование контракта. При этом 85% финансируется по линии НЭКА, 15% — прямые риски, которые несет иностранный банк.

Первым шагом в реализации данной схемы является заключение контракта экспортером и импортером — российской компанией, которая определяет основные условия поставки товара и его оплаты. Поскольку национальные страховые агентства заинтересованы в стимулировании экспортеров именно своей страны, то доля товаров (услуг), произведенных в этой стране, должна составлять не менее 60% в общем объеме поставок. После проведения анализа кредитоспособности заемщика и принятия кредитным комитетом положительного решения российский банк подписывает с зарубежным банком кредитное соглашение на финансирование импортных поставок по контракту. Благодаря тому что платежи за товар поступают непосредственно на счет иностранного поставщика, эта схема позволяет контролировать целевое использование заемных средств. Поскольку заемщиком выступает российский банк, который в свою очередь является кредитором для российского импортера, то иностранный банк-кредитор, желая подстраховаться на случай банкротства российского банка, заключает договор уступки. В соответствии с этим договором в случае неспособности российского банка рассчитаться по своим обязательствам он сможет обратить свои требования напрямую российскому импортеру.

Стоимость услуги

Стоимость данной формы финансирования складывается из ставки привлечения средств на мировых рынках (LIBOR), страховой премии НЭКА, маржи иностранного и российского банков и зависит от срока, на который предоставляется финансирование. Размер страховой премии зависит от уровня макрорисков конкретной страны импортера и условий контракта. Всего существует семь групп рисков, установленных Организацией по экономическому сотрудничеству и развитию (Organisation for Economic Co-operation and Development, OECD), которая считается наиболее объективной в данном вопросе. Наименьшая степень риска у стран первой группы. Россия находится в четвертой группе вместе с Болгарией, Румынией, Хорватией, Панамой, Сальвадором и Египтом. Единовременный размер комиссии для данной группы стран при финансировании на срок до семи лет колеблется в районе 6-7%. Надо отметить, что рейтинг России постепенно поднимается (до недавнего времени она входила в пятую группу риска), в связи с чем данный продукт становится еще дешевле.

Стоимость экспортного кредита складывается из нескольких составляющих. В качестве основы финансирования принимается ставка привлечения средств на мировых рынках (LIBOR). Как правило, базовая процентная ставка является плавающей (но может быть зафиксирована на определенных этапах реализации сделки) и привязана к валюте контракта. Допустим, контракт у вас заключен в долларах США, тогда основой для плавающей ставки будет шестимесячная ставка LIBOR. Как правило, маржа иностранного банка не превышает 1% годовых и зависит от уровня риска, присваиваемого российскому банку-заемщику. Чем крупнее российский банк, тем меньше маржа иностранного банка. Таким образом, ставка по кредиту, предоставляемому российскому банку, составит LIBOR + 1% годовых. К этой ставке российский банк добавит свою маржу (в среднем 2-3% годовых), и получится ставка по кредитному договору для компании-импортера, то есть LIBOR + 3-4% годовых. Помимо ставки импортеру необходимо будет заплатить два вида комиссии.
Комиссия за обязательство (commitment fee) начисляется на невыбранную часть кредита до полной выборки и составляет до 0,25% годовых. Иными словами, с момента подписания кредитного договора на его сумму начисляется комиссия за обязательство. А затем по мере выборки кредита на сумму предоставленных средств начисляется процентная ставка.
Комиссия за организацию сделки — до 0,25% от суммы сделки — уплачивается, как правило, в течение одного месяца с момента заключения кредитного договора.
Еще одной статьей дополнительных затрат по кредиту для импортера будет оплата комиссии НЭКА. Она рассчитывается исходя из суммы кредита, зависит от длительности периода выборки и погашения кредита, а также от риска страны, в которую поставляется оборудование. Существует возможность получить рассрочку оплаты на срок кредитования (на 85% от суммы комиссии НЭКА) и оплачивать ее равными частями вместе с погашением основной суммы кредита.
Если перевести все комиссии в проценты годовых, итоговая ставка по кредиту в среднем составит 7,5-8% годовых.

Условия финансирования

Финансирование импортного оборудования под покрытие национальных экспортных агентств имеет свои преимущества и недостатки (см. табл. 1). Поэтому, принимая решение о выборе инструмента финансирования, необходимо провести детальный анализ его эффективности, взвесить все «за» и «против».

Личный опыт

Мы оцениваем результат использования данного инструмента финансирования как положительный и в целом успешный. Именно успешный опыт по финансированию первого проекта позволил нам использовать этот инструмент при покупке сельхозтехники в 2005 году. Кроме того, именно финансирование под покрытие национальными экспортными агентствами я считаю наиболее подходящим инструментом для предприятий, чья деятельность связана с приобретением машин и оборудования иностранного производства. Надо сказать, что данный вид финансирования годится для любого предприятия, которое может подтвердить собственную кредитоспособность в течение всего срока финансирования.

Важным недостатком данного вида финансирования является сложность оформления кредитуемой сделки. Поскольку кредитная документация между банками заключается на английском языке и не подчиняется российскому законодательству, иногда необходимо привлекать западные юридические фирмы, что обусловливает необходимость дополнительных затрат для участников сделки. Конечному заемщику (импортеру) также приходится больше времени затрачивать на экспертизу и согласование кредитной документации, так как кредитные договоры более сложные по сравнению со стандартными контрактами на краткосрочное кредитование. Кроме того, некоторые экспортные кредитные агентства требуют подписания дополнительных гарантийных инструментов конечным заемщиком. Данные документы также составлены на английском языке и подчинены нероссийскому законодательству. Таким образом, на оформление такой сделки может уходить от двух месяцев до полугода в зависимости от количества сделок, осуществленных до этого сторонами сделки. В заключение хочется сказать, что целесообразно заниматься получением кредита под покрытие НЭКА, если сделка крупная (более 3 млн долл. США). В противном случае имеет смысл использовать другие, более короткие инструменты финансирования.

Несмотря на то что процедура привлечения долгосрочных финансовых ресурсов под гарантийное покрытие национального страхового агентства более длительная, чем при использовании других кредитных инструментов, и требует подписания ряда межбанковских соглашений и исполнения других формальных процедур российским банком-заемщиком, преимущества такого вида финансирования неоспоримы. Прежде всего это наличие льготного периода до шести месяцев и рассрочки погашения кредита до 8,5-10 лет; более низкая стоимость ресурсов, чем при кредитовании «собственными» средствами банка; отсутствие необходимости отвлечения своих оборотных средств; возможность получить связанное финансирование на оплату авансовых платежей контрагенту за счет краткосрочного документарного кредита; возможность оптимизировать финансовые потоки за счет наличия заранее согласованного графика платежей. Кроме того, структурированные таким образом сделки с помощью квалифицированных специалистов банка позволяют минимизировать затраты и риски, что в конечном итоге повышает эффективность сделок.

Каждая страна и ее агентства ведут свою экономическую политику и устанавливают собственные приоритеты в страховании рисков, для того чтобы поддерживать, укреплять и развивать конкурентоспособность соответствующих отраслей промышленности своих государств. Различные агентства предоставляют покрытие на разные сроки и по различным группам и видам рисков. Выстраивая работоспособную систему экспортного финансирования, НЭКА предоставляют только целевое (так называемое связанное) финансирование бизнес-проектов с фиксированной процентной ставкой. Кроме того, говоря об условиях финансирования, необходимо учитывать отношение агентств различных стран к российским банкам. Дело в том, что после кризиса 1998 года отношение экспортных агентств к российским банкам остается очень настороженным. Список российских банков, а также агентств, с которыми они работают, представлен в табл. 2.

Например, одним из основных партнеров России, наиболее заинтересованных в продвижении своих производств и технологий на наш рынок, является Германия. Объем сделок этой страны по линии экспортных агентств превышает объемы контрактов, заключенных с контрагентами из других стран. Существенное условие германского НЭКА Euler Hermes — подписание импортером либо поручительства за российский банк, либо договора переуступки прав требования от российского банка западному по кредитному договору. Кроме того, привлекая к участию в проекте финансирования немецкие экспортные агентства, надо учитывать, что нельзя напрямую получить покрытие под контракт приобретения оборудования, произведенного не в Германии. Но это условие можно обойти, если поставщик — немецкая фирма и соблюдается минимальный уровень местного труда в поставке.

Дополнительных обязательств требует французское экспортное агентство COFACE: в качестве обеспечения кредитуемого проекта необходимо представить вексель, что существенно усложняет процедуру финансирования. Если говорить о неевропейских экспортных агентствах, например Эксимбанке США, то они требуют больший набор документов. Кроме того, существуют дополнительные комиссии и финансовые обязательства.

Не могу сказать, что процедура финансирования НЭКА отличалась особенными сложностями. Документы, которые мы представляли в банк, практически ничем не отличались от стандартного пакета, предъявляемого другими заемщиками для рассмотрения инвестиционных проектов.
В связи с необходимостью быстрого рассмотрения вопроса и взаимной заинтересованностью сторон сроки финансирования сделки на этапе с момента обращения в банк до заключения соглашения составили полтора месяца.

Положительный момент кредитования американским НЭКА заключается в том, что Эксимбанк США кредитует не только новые проекты, но и те, по которым оборудование недавно закуплено. Это очень удобно для предприятий, которые завезли к себе американское оборудование, но испытывают потребность в текущем финансировании.

1 EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate — межбанковская ставка предложения) — средняя процентная ставка, по которой один первоклассный банк предоставляет межбанковские срочные (от одной недели) кредиты в евро другому первоклассному банку в пределах еврозоны. — Примеч. редакции.

Источник