какие футбольные клубы есть на бирже
Акции футбольных клубов: стоит ли в них инвестировать?
Сегодня колумнист «Реального времени», экономист с многолетним банковским опытом Артур Сафиулин предлагает обсудить акции футбольных клубов, которые обращаются на биржах. Это может вызвать удивление, но их, оказывается, немало, и некоторые суперклубы, такие как «Манчестер Юнайтед» или «Ювентус» по сути своей работают как корпорации — есть финансовые планы, выручка, учет и даже прибыль. То, о чем нашим сугубо дотационным клубам остается только мечтать. Вопрос для частного инвестора заключается в том, стоит ли инвестировать в такие акции, принесет ли это рост капитализации? Или все это — сугубо околофанатские вещи, которые не имеют особого экономического смысла и представляют огромный риск для инвестора? Предлагаем разобраться в ситуации.
Зачем клубам выходить на биржу?
Есть несколько причин, впрочем характерных для любого бизнеса, выходящего на биржу, а именно:
Одним из свежих примеров является попытка выхода на биржу бельгийского клуба Брюгге в марте 2021 года. IPO клуба отложили из-за низкого спроса на акции со стороны инвесторов. Клуб хотел продать свои акции на уровне 18—23 долларов за штуку для достижения капитализации в 230 млн евро. Потратить привлеченные средства планировалось на постройку нового стадиона.
Какие футбольные клубы торгуются на бирже?
На данный момент на различных европейских биржах торгуются бумаги 24 футбольных клубов. В таблице представлена интересная информация, которая будет полезна для интересующихся.
Клуб
Тикер
Биржа
Дата IPO
Валюта
Цена на 10.04.2021
Цена на 10.04.2020
Изменение за 12 месяцев
Manchester United FC
ICAP Securities and Derivatives Exchange
Milan Stock Exchange
Milan Stock Exchange
London Stock Exchange
OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S
Milan Stock Exchange
OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S
OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S
Macedonian Stock Exchange
OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S
OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S
Nordic Growth Market
Warsaw Stock Exchange
Как мы видим из таблицы, суперклубов на биржах мало, они, как правило, принадлежат богатым частным инвесторам. Турция является лидером по количеству представленных клубов и по росту котировок акций клубов. До 2012 года на бирже торговались акции еще одного известного английского клуба — Тоттенхэм. Этот клуб — пионер выхода на биржу, IPO состоялось в 1983 году. В 2012 году был произведен делистинг (уход с биржи). Клуб был вынужден пойти на такой шаг для получения финансирования на строительство нового стадиона от местных властей. Стадион был открыт в 2019 году. Если вы все-таки хотите стать акционером этого клуба, это можно сделать через маркетплейс Asset Match.
Стоит ли инвестировать в акции футбольных клубов?
В первую очередь, давайте разберемся, на чем зарабатывают клубы. Итак, доходы:
Расходы клубов в основном — это затраты на персонал, это команда игроков, тренеров, вспомогательный персонал, менеджеры, медики, административные работники. Учет игроков в финансовой отчетности происходит как нематериальные активы. Покупка и продажа игроков отражается в отчете об изменении нематериальных активов. Для оценки справедливой стоимости игрока на конец отчетного периода многие клубы капитализируют на игроков понесенные затраты, чтобы довести футболиста до подходящего состояния. Приглашаются независимые оценщики для анализа текущей стоимости игрока на балансе по окончанию текущего сезона. Амортизация нематериальных активов занимает большую часть в операционных затратах клуба. Срок полезного использования игрока устанавливается в рамках срока заключенного контракта.
В помощь инвесторам есть фондовый индекс STOXX Europe Football Index (тикер FCTP), в который входят все клубы, акции которых обращаются на европейских биржах. Индекс не включает «Манчестер Юнайтед» и «Арсенал». Динамика этого индекса невпечатляющая, что и понятно, учитывая специфику их бизнеса, который не нацелен на рост капитализации за счет большей выручки, операционной эффективности и прочих стандартных вещей для инвестиционной привлекательности.
Факторы, влияющие на рост котировок акций клубов:
Объективно говоря, вложения в акции футбольных клубов не подходят для частного инвестора. Риски велики из-за:
По хорошему, если вы разбираетесь в футболе, следите за новостями, то спорадически можно вкладывать небольшую часть вашего портфеля в те или иные акции футбольных клубов, но это должно быть на короткий срок и с понятным новостным фоном. Например гипотетический переход Месси в «Манчестер Юнайтед» однозначно унес бы акции вверх. То есть, сугубо спекулятивный подход. Длинные инвестиции для роста капитализации, как показывает статистика, невозможны.
На мой взгляд, инвестирование в футбольные клубы — это все-таки больше инструмент для заработка фанатов той или иной команды. Бизнес-модель клубов не подходит для фондового рынка.
Справка
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции «Реального времени».
Футбол – один из самых популярных видов спорта в мире, покоривший сердца миллионов мужчин (да и многие представительницы прекрасного пола к нему неравнодушны). Я, хоть и не являюсь страстным болельщиком, стараюсь следить за событиями. Тем более, что начались четвертьфиналы Лиги Чемпионов.
Акции некоторых знаменитых футбольных клубов торгуются на фондовом рынке. Из тех команд, которые пробились в число 8 сильнейших в Европе, на бирже вы можете стать акционером амстердамского «Аякса» (AJAX NA), туринского «Ювентуса» (JUVE IM) и «Манчестер Юнайтед» (MANU US).
Главный вопрос – чьи акции более привлекательны? Ведь тут придется выбирать между личными предпочтениями и возможностью заработать. Впрочем, знаю некоторых людей, которые делают ставки в букмекерских конторах на соперников любимых команд, чтобы не сильно расстраиваться из-за поражений в личных встречах.
«Аякс» я бы отнес к «темным лошадкам». Вместе с тем, на предыдущей стадии они выбили из турнира не кого-нибудь, а мадридский «Реал», после чего котировки клуба из славного города Амстердама подскочили на 8%. Кроме того, «Аякс» выглядит вполне убедительно с точки зрения финансов: он единственный из трех клубов является прибыльным (см. таблицу).
На котировки акций команд в первую очередь влияют не финансовые отчетности, а конкретные результаты. 10 апреля состоится первый четвертьфинал с «Ювентусом». По моему мнению, у команды из Турина, ведомой великим Криштиану Роналду, больше шансов на выход в полуфинал. На прошлый успех «Ювентуса» в матче с мадридским «Атлетико» рынок отреагировал более сильным ростом котировок: +18%.
| Готовые решения для инвестиций в высокотехнологичные компании: Технологии USA и Новые глобальные лидеры |
Как вы, наверное, догадываетесь, тремя клубами представительство Его Величества Футбола на фондовом рынке не ограничивается. Их немного, но они есть, и в таблице ниже представлены наиболее крупные из европейских команд с точки зрения величины капитализации. В Европе есть также фондовый индекс, который включает в себя все футбольные клубы (кроме «Манчестер Юнайтед») – STOXX Europe Football Index. Это не ETF, а простой индекс, отслеживающий динамику акций.
Как с точки зрения инвестбанкира оценить, насколько привлекателен такой актив? Вопрос творческий, ведь зачастую владельцами или покупателями клубов являются люди, для которых данная составляющая их деятельности является, скорее, не бизнесом, а дорогой имиджевой игрушкой, которая может не приносить никакой прибыли. С другой стороны, владелец большой футбольной команды всегда на виду, на него направлено пристальное внимание СМИ, он имеет доступ к многим «сильным мира сего», которым интересен футбол…
Если применить традиционный подход, то я бы смотрел на рентабельность (EBITDA margin) и долговую нагрузку (Net debt/EBITDA). С этой точки зрения наиболее привлекательно выглядят «Манчестер Юнайтед», «Аякс» и дортмундская «Боруссия», которая по выручке отстает только от лидера – «Юнайтед».
Любопытный факт: игроки клуба учтены на балансе, как нематериальные активы (intangible assets). Так, на конец 2018 г. стоимость игроков на балансе «Манчестера» оценивалась около 800 млн фунтов ($1 1025 млн). Таким образом, покупка/продажа игроков не отражена в P/L, а учитывается при изменении нематериальных активов.
Если вы хотите немного развлечься и вместо тотализатора «сыграть» в акции футбольных команд, наиболее логичным выбором в данном случае является, как мне кажется, «Ювентус». Он и в чемпионате Италии уверенно идет на 1 месте, и в Лиге чемпионов имеет хорошие шансы.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Какие футбольные клубы торгуются на бирже
Публичные футбольные клубы
Начиная с 90-х гг. на фондовый рынок стали выходить футбольные клубы. На сегодняшний день на биржах разных стран торгуются ценные бумаги 24 команд. Мы собрали эти компании и взвесили их по рыночной капитализации:
Как видим, стоимость клубов не сравнима с капитализацией даже первой сотни самых дорогих компаний в мире. Также бросается в глаза фактическая гегемония по капитализации английских клубов Манчестер Юнайтед и Арсенал, тогда как остальные эмитенты существенно отстают от них. Причем разница даже между первым и десятым местом является почти двадцатикратной.
В целом клубы показывают разнонаправленную динамику изменения стоимости акций. Если присмотреться к отдельному клубу, то, как правило, его котировки очень волатильны, что сопровождается высокими рисками для инвесторов. Очевидно, прогнозировать будущую стоимость акций на данном рынке весьма затруднительно, поскольку все завязано на победах в играх и покупке/продаже игроков. Порой главным драйвером роста акций является просто удача, и никакие DCF-модели для анализа здесь не помогут.
Сложно сказать, публичные клубы – находка для опытных и расчетливых инвесторов или же инструмент для заработка футбольных фанатов.
На чем зарабатывает футбольный клуб
Для примера возьмем самый дорогой публичный футбольный клуб мира Манчестер Юнайтед.
Основную долю в доходах клуба составляют поступления от трансляции матчей, а также спонсорские взносы, которые в большинстве своем являются прямой или косвенной платой за рекламу соответствующих компаний.
По сути футбольные клубы с точки зрения бизнеса можно отнести к сфере медиа и развлечений. При всех нюансах спортивной индустрии в сухом остатке футбол – это зрелище, за просмотр которого платят болельщики, а футбольный матч – медиаконтент.
Основные расходы футбольных клубов составляют затраты на персонал. И это не удивительно, ведь футбольный клуб – это не только команда игроков и тренеров, но и большое количество вспомогательного персонала: менеджеры, медики, административные работники и т.д.
Еще одной интересной спецификой футбольных клубов является учет игроков в финансовой отчетности компании. Спортсмены выступают в роли внеоборотных нематериальных активов, у Manchester United они занимают половину всех активов клуба. Мы можем проследить покупку/продажу игроков в отчете об изменении нематериальных активов.
Другой интересный момент заключается в том, как справедливо оценить стоимость игрока на конец отчетного периода. Каждый клуб в этом отношении имеет свою собственную учетную политику. Так, некоторые клубы капитализируют на игроков затраты, понесенные, чтобы довести футболиста до подходящего состояния.
Для учета справедливой стоимости на конец периода, многие футбольные клубы приглашают независимых оценщиков, которые решают полностью ли оправдана текущая стоимость игрока на балансе по прошествую футбольного сезона.
Теперь должно стать понятно, почему амортизация нематериальных активов занимает существенную часть в операционных расходах клуба. Чаще всего, команда устанавливает срок полезного использования футболиста равный сроку контракта с ним.
Индекс футбольных клубов
Существует фондовый индекс STOXX Europe Football Eur Price Index (FCTP), который охватывает все футбольные клубы (не включает Manchester United и Arsenal), зарегистрированные на фондовых биржах Европы. Данный фондовый индикатор достаточно репрезентативно отражает динамику сектора публично торгуемых акций европейских команд.
Невпечатляющая динамика индекса легко объясняется видом деятельности бизнеса. В основном футбольные клубы, как бизнес, не направлены на получение прибыли и генерации денежных потоков для инвесторов. Чаще всего эти компании покупают богатейшие бизнесмены, как предметы роскоши или признак высокого статуса. Поэтому такому бизнесу тяжело наращивать капитализацию и увеличивать инвестиционную привлекательность.
Наиболее существенный прирост капитализации за последние 12 мес. показали итальянский Лацио (+139%), английский Арсенал (+82%) и португальская Бенфика (+76%).
Что влияет на цену акций футбольных команд
Рассмотрим основные факторы, влияющие на стоимость акций клуба на примере команды Ювентус. Акции футбольного клуба с 2013 г. показывают следующую динамику.
1. Победы в чемпионатах
Обычно за один сезон команда участвуют параллельно в нескольких чемпионатах.
— Турнир страны, откуда команда родом. В этом случае, денежные вознаграждения зависят от итогового места в чемпионате по итогам года.
— Кубок страны. Негрупповой турнир на выбывание.
— Международные турниры (Лига Чемпионов, Лига Европы). Здесь команда получает гонорары уже за каждую игру. Например, за выигранный матч в Лиге Чемпионов команда получает €1,5 млн, а за победу в турнире €15 млн.
Таким образом логично, что если команда выигрывает матчи, то котировки ее акций растут из-за роста прибыли.
2. Продажа атрибутики и билетов
Другой аспект побед – это узнаваемость и популярность клуба. Если команда начинает выигрывать, то увеличивается количество ее болельщиков, и, следовательно, потенциальных покупателей товаров с атрибутикой футбольного клуба, а также посетителей спортивных мероприятий с его участием.
Ювентус является чемпионом Италии с 2012 г., поэтому победы в итальянском турнире уже мало сказываются на цене акций (слишком ожидаемы, нет конкуренции).
Тем не менее, в мае 2015 г. мы видим локальный пик, который связан с выходом клуба в финал Лиги Чемпионов. После поражения акции сразу начинают корректироваться и возвращаются к своему долгосрочному среднему значению.
В мае 2017 г. Ювентус вновь подобрался к финалу Лиги Чемпионов, но также уступили в финале, в результате чего произошел значительный откат акций клуба.
3. Покупка/продажа игроков
Другой не менее важный фактор – это покупка либо продажа игроков. Если клуб решил купить футбольную звезду, акции команды подскакивают в ожидании будущих побед, роста популярности клуба, увеличения прибыли от продаж футбольной атрибутики с фамилией нового игрока.
Яркий пример – последняя новость о переговорах Ювентуса о приобретении звезды мирового футбола Криштиану Роналду.
4 июля нападающий сборной Португалии Криштиану Роналду получил предложение перейти из мадридского «Реала» в туринский «Ювентус». После этой новости акции клуба устремились вверх, взлетев на 19% за 2 дня.
То еж самое может касаться и удачной продажи игроков, за счет которых клуб получает прибыль. Так в мае 2017 г. шли переговоры о продажи Ювентусом игрока Поля Погба за 105 млн евро, которого клуб купил четырьмя годами ранее всего лишь за 3,5 млн евро. Доходность подобных сделок может быть колоссальной!
Но футбольные приобретения могут наносить и ущерб клубу. Когда Ювентус после этого приобрел другого игрока аргентинца Игуаина за 90 млн евро, инвесторы и болельщики клуба посчитали эту покупку не лучшей сделкой, и акции Ювентуса обвалились.
Таким образом, с точки зрения инвестора, акции футбольных клубов являются достаточно специфическим активом. В отличие от бумаг обычных компаний, завязанных на бизнес циклах, стоимости сырья или же современных технологиях, здесь долгосрочный фундаментальный анализ весьма девальвирован в силу бесполезности классических подходов оценки бизнеса. Это обусловлено наличием большой неопределенности, связанной с исходами отдельных встреч и результатами турниров.
Но фактор случайности этим не ограничивается. Зависимость результатов футбольной команды от нескольких игроков несет в себе риски, связанные с человеческим фактором, т. к. эффект от приобретения талантливого игрока может растянуться во времени или вовсе сойти на нет из-за травмы или каких-либо других личностных ситуаций.
Тем не менее, футбольная индустрия является динамично развивающейся отраслью с растущими денежными потоками. По оценке компании KPMG, стоимость крупнейших 32 клубов Европы в 2018 г. выросла на 9% относительно прошлого года и составила 32,5 млрд евро.
Как и при инвестировании в другие отрасли, правильно выбранный с точки зрения отраслевого цикла и перспектив отдельных эмитентов момент вложений может принести хорошую отдачу. Однако, из-за специфики данного сектора, необходимо обладать не только соответствующими знаниями, но и держать руку на пульсе обширного новостного потока, связанного с футбольным миром.
Сергей Сидилев, Василий Карпунин, Дмитрий Бабин
Какие футбольные клубы торгуются на бирже
Помимо крупных нефтяных, металлургических, технологических компаний, фондовый рынок также представлен и популярными спортивными организациями, в том числе на биржах торгуются акции футбольных клубов.
Предлагаем сегодня рассмотреть, бумаги каких клубов находятся в публичном обращении, и в чем особенности таких эмитентов.
Публичные футбольные клубы
Начиная с 90-х гг. на фондовый рынок стали выходить футбольные клубы. На сегодняшний день на биржах разных стран торгуются ценные бумаги 24 команд. Мы собрали эти компании и взвесили их по рыночной капитализации:
Как видим, стоимость клубов не сравнима с капитализацией даже первой сотни самых дорогих компаний в мире. Также бросается в глаза фактическая гегемония по капитализации английских клубов Манчестер Юнайтед и Арсенал, тогда как остальные эмитенты существенно отстают от них. Причем разница даже между первым и десятым местом является почти двадцатикратной.
В целом клубы показывают разнонаправленную динамику изменения стоимости акций. Если присмотреться к отдельному клубу, то, как правило, его котировки очень волатильны, что сопровождается высокими рисками для инвесторов. Очевидно, прогнозировать будущую стоимость акций на данном рынке весьма затруднительно, поскольку все завязано на победах в играх и покупке/продаже игроков. Порой главным драйвером роста акций является просто удача, и никакие DCF-модели для анализа здесь не помогут.
Сложно сказать, публичные клубы — находка для опытных и расчетливых инвесторов или же инструмент для заработка футбольных фанатов.
На чем зарабатывает футбольный клуб
Для примера возьмем самый дорогой публичный футбольный клуб мира Манчестер Юнайтед.
Основную долю в доходах клуба составляют поступления от трансляции матчей, а также спонсорские взносы, которые в большинстве своем являются прямой или косвенной платой за рекламу соответствующих компаний.
По сути футбольные клубы с точки зрения бизнеса можно отнести к сфере медиа и развлечений. При всех нюансах спортивной индустрии в сухом остатке футбол — это зрелище, за просмотр которого платят болельщики, а футбольный матч — медиаконтент.
Основные расходы футбольных клубов составляют затраты на персонал. И это не удивительно, ведь футбольный клуб — это не только команда игроков и тренеров, но и большое количество вспомогательного персонала: менеджеры, медики, административные работники и т.д.
Еще одной интересной спецификой футбольных клубов является учет игроков в финансовой отчетности компании. Спортсмены выступают в роли внеоборотных нематериальных активов, у Manchester United они занимают половину всех активов клуба. Мы можем проследить покупку/продажу игроков в отчете об изменении нематериальных активов.
Другой интересный момент заключается в том, как справедливо оценить стоимость игрока на конец отчетного периода. Каждый клуб в этом отношении имеет свою собственную учетную политику. Так, некоторые клубы капитализируют на игроков затраты, понесенные, чтобы довести футболиста до подходящего состояния.
Для учета справедливой стоимости на конец периода, многие футбольные клубы приглашают независимых оценщиков, которые решают полностью ли оправдана текущая стоимость игрока на балансе по прошествую футбольного сезона.
Теперь должно стать понятно, почему амортизация нематериальных активов занимает существенную часть в операционных расходах клуба. Чаще всего, команда устанавливает срок полезного использования футболиста равный сроку контракта с ним.
Индекс футбольных клубов
Существует фондовый индекс STOXX Europe Football Eur Price Index (FCTP), который охватывает все футбольные клубы (не включает Manchester United и Arsenal), зарегистрированные на фондовых биржах Европы. Данный фондовый индикатор достаточно репрезентативно отражает динамику сектора публично торгуемых акций европейских команд.
Невпечатляющая динамика индекса легко объясняется видом деятельности бизнеса. В основном футбольные клубы, как бизнес, не направлены на получение прибыли и генерации денежных потоков для инвесторов. Чаще всего эти компании покупают богатейшие бизнесмены, как предметы роскоши или признак высокого статуса. Поэтому такому бизнесу тяжело наращивать капитализацию и увеличивать инвестиционную привлекательность.
Наиболее существенный прирост капитализации за последние 12 мес. показали итальянский Лацио (+139%), английский Арсенал (+82%) и португальская Бенфика (+76%).
Что влияет на цену акций футбольных команд
Рассмотрим основные факторы, влияющие на стоимость акций клуба на примере команды Ювентус. Акции футбольного клуба с 2013 г. показывают следующую динамику.
1. Победы в чемпионатах
Обычно за один сезон команда участвуют параллельно в нескольких чемпионатах.
— Турнир страны, откуда команда родом. В этом случае, денежные вознаграждения зависят от итогового места в чемпионате по итогам года.
— Кубок страны. Негрупповой турнир на выбывание.
— Международные турниры (Лига Чемпионов, Лига Европы). Здесь команда получает гонорары уже за каждую игру. Например, за выигранный матч в Лиге Чемпионов команда получает €1,5 млн, а за победу в турнире €15 млн.
Таким образом логично, что если команда выигрывает матчи, то котировки ее акций растут из-за роста прибыли.
2. Продажа атрибутики и билетов
Другой аспект побед — это узнаваемость и популярность клуба. Если команда начинает выигрывать, то увеличивается количество ее болельщиков, и, следовательно, потенциальных покупателей товаров с атрибутикой футбольного клуба, а также посетителей спортивных мероприятий с его участием.
Ювентус является чемпионом Италии с 2012 г., поэтому победы в итальянском турнире уже мало сказываются на цене акций (слишком ожидаемы, нет конкуренции).
Тем не менее, в мае 2015 г. мы видим локальный пик, который связан с выходом клуба в финал Лиги Чемпионов. После поражения акции сразу начинают корректироваться и возвращаются к своему долгосрочному среднему значению.
В мае 2017 г. Ювентус вновь подобрался к финалу Лиги Чемпионов, но также уступили в финале, в результате чего произошел значительный откат акций клуба.
3. Покупка/продажа игроков
Другой не менее важный фактор — это покупка либо продажа игроков. Если клуб решил купить футбольную звезду, акции команды подскакивают в ожидании будущих побед, роста популярности клуба, увеличения прибыли от продаж футбольной атрибутики с фамилией нового игрока.
Яркий пример — последняя новость о переговорах Ювентуса о приобретении звезды мирового футбола Криштиану Роналду.
4 июля нападающий сборной Португалии Криштиану Роналду получил предложение перейти из мадридского «Реала» в туринский «Ювентус». После этой новости акции клуба устремились вверх, взлетев на 19% за 2 дня.
Таким образом, с точки зрения инвестора, акции футбольных клубов являются достаточно специфическим активом. В отличие от бумаг обычных компаний, завязанных на бизнес циклах, стоимости сырья или же современных технологиях, здесь долгосрочный фундаментальный анализ весьма девальвирован в силу бесполезности классических подходов оценки бизнеса. Это обусловлено наличием большой неопределенности, связанной с исходами отдельных встреч и результатами турниров.
Но фактор случайности этим не ограничивается. Зависимость результатов футбольной команды от нескольких игроков несет в себе риски, связанные с человеческим фактором, т. к. эффект от приобретения талантливого игрока может растянуться во времени или вовсе сойти на нет из-за травмы или каких-либо других личностных ситуаций.
Тем не менее, футбольная индустрия является динамично развивающейся отраслью с растущими денежными потоками. По оценке компании KPMG, стоимость крупнейших 32 клубов Европы в 2018 г. выросла на 9% относительно прошлого года и составила 32,5 млрд евро.
Как и при инвестировании в другие отрасли, правильно выбранный с точки зрения отраслевого цикла и перспектив отдельных эмитентов момент вложений может принести хорошую отдачу. Однако из-за специфики данного сектора, необходимо обладать не только соответствующими знаниями, но и держать руку на пульсе обширного новостного потока, связанного с футбольным миром.
Сергей Сидилев, Василий Карпунин, Дмитрий Бабин
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Просели из-за резкого ухудшения ситуации на фондовых площадках
Большая порция свежих акций на СПБ. Разбираем самые интересные новинки
Портфель российского инвестора из зарубежных бумаг
Циан вышел на IPO. Что будет с акциями дальше?
Доходности по вкладам растут. То ли еще будет
Акции AMD улетели в метавселенский максимум
Что интересного в отчете Virgin Galactic
Отчет PayPal разочаровывает инвесторов. Какие перспективы
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.