soft cap что это
Этапы ICO, документы для участия и как определить перспективные ICO
ICO, или Initial Coin Offerings, привлекают все больше и больше средств. Распродажи цифровых токенов для оплаты услуг цифровых площадок за 2017 год позволили собрать более 5 миллиардов долларов.
Инвесторов первичное размещение токенов привлекает возможностью быстрого получения прибыли. Сколько же можно было заработать на участии в ICO? Смотрите сами:
В этой статье мы попробуем собрать общую полезную информацию:
Краткий словарь терминов ICO
Если вы не знаете, чем токен сейл отличается от краудсейла, баунти от эирдропа, а аббревиатура KYC не вызывает никаких ассоциаций, ознакомьтесь с краткой терминологией. Она пригодится для дальнейшего понимания механизмов ICO.
ICO, token sale – первичное размещение, или продажа компанией токенов за криптовалюту. Может проводиться в несколько этапов. Проводятся закрытые размещения, к которым допускаются только крупные инвесторы, и открытые размещения, доступные для всех. Последние также часто называются crowdsale или public sale.
Pre-ICO, pre-sale – предварительное размещение, обычно недоступное для частных инвесторов. Помогает собрать средства от крупных инвесторов, продажа токенов при этом осуществляется со значительными скидками (до 20-30% и более). Обычно стадия Pre-ICO позволяет собрать средства для создания минимальной технической реализации проекта и в дальнейшем проведения полноценного размещения токенов.
Soft cap, hard cap – средства, которые рассчитывают собрать организаторы. Soft cap – это сумма инвестиций, которая позволит запустить проект с минимальной технической подготовкой. Hard cap – это максимальное количество инвестиций, при достижении которого дальнейшее привлечение средств уже не сможет ускорить развитие проекта.
Escrow – специальный условный счет, на котором учитываются имущество, документы или денежные средства компании. Используется для минимизации финансовых рисков.
Whitelist, вайтлист, «белый список» – список участников, одобренных для участия в ICO. Для того, чтобы попасть в список, обычно необходимо зарегистрироваться на сайте разработчика ICO, подать заявку на участие и пройти верификацию, загрузив комплект документов.
Waitlist, вэйтлист, список ожидания – аналогичный список, заполняющийся в порядке регистрации новых участников. Применяется реже, чем whitelist. Иногда используется вместе с whitelist: например, при первичной подаче документов формируется вэйтлист, а затем одобренные заявки перемещаются в вайтлист.
KYC, know your client, знай своего клиента – принцип работы организаций, когда от клиента требуется предоставить документы, подтверждающие его личность, место проживания и иногда – род занятий.
Angel, business angel, angel investor, бизнес-ангел – частный инвестор, обеспечивающий финансовую, техническую или экспертную поддержку на ранних этапах развития проекта.
Anchor Investor, якорный инвестор – компания, первой инвестировавшая в проект крупную сумму, тем самым придав уверенность последующим инвесторам.
Bounty, баунти – техническая и рекламная компания, позволяющая участникам получить токены проекта во время или даже до проведения ICO. Для участия в баунти-компании требуется помогать проекту: публиковать записи, создавать видео-презентации и обзоры проекта, участвовать в переводе на другие языки whitepaper, технической документации, сайта.
Airdrop, эирдроп – промо-компании, позволяющие получить небольшое количество токенов за публикации в соцсетях, форумах, информирование новых пользователей о проекте. Существуют минимальные требования по количеству подписчиков, возрасту аккаунта и так далее.
Этапы проведения ICO
ICO всегда проводятся в несколько этапов. Выделим основные.
От того, насколько инновационным и актуальным для современного рынка является проект, а также от начального продвижения во многом зависит и успех ICO. Так, в 2017 году 9 из 10 топ-проектов собрали суммы, превышающие 100 миллионов долларов.
Как формируется цена на токены при проведении ICO
В сентябре 2017 года люксембургское отделение фонда финансовых технологий (Luxembourg House of Financial Technology Foundation) опубликовало исследование ряда ICO, в котором было выделено несколько различных моделей продажи токенов.
Использование той или иной модели сбора средств всегда описывается разработчиками в White Paper. Будьте внимательны и изучайте все необходимые документы как можно раньше – если спрос на токены при проведении ICO большой, сбор средств завершится в считанные часы (или даже минуты).
Знай своего клиента
Для того чтобы принять участие в ICO, нужно зарегистрироваться и предоставить ряд документов. Стандартная документация KYC может включать в себя: копию паспорта или другого идентифицирующего документа, например, водительского удостоверения. Также обязательным является подтверждение адреса проживания. В дальнейшем, с развитием норм регулирования ICO, участвовать в них станет сложнее.
Чтобы подтвердить адрес, можно использовать один из документов:
Документы, подтверждающие адрес прописки, должны быть «свежими» – документ (за исключением паспорта) должен быть получен не раньше, чем за 3 месяца до отправления сканов. Имя и фамилия должны быть прописаны латиницей: загранпаспорт в этом случае подойдет лучше всего, а для других документов может потребоваться нотариально заверенный перевод.
Как оценить ICO, как выбрать перспективные токены
Можно даже не говорить о том, что многие ICO являются откровенным мошенничеством. Если вы не хотите потерять вложенные деньги полностью или вложиться в неперспективный проект, всегда оценивайте ICO. Изучайте всю доступную документацию, и постарайтесь найти для себя ответы на следующие вопросы:
Теория двух пиков
Итак, вы выбрали для себя ICO, смогли принять в нем участие и являетесь счастливым обладателем некоторого количества токенов. Возникает логичный вопрос: «А что с ними делать дальше? Продать сразу, ждать краткосрочных «иксов» или оставить на долгосрочное хранение?».
Разумеется, вы можете продать токены сразу после того, как они начнут торговаться на биржах, воспользовавшись стратегией флиппинга:
На графике курса вы можете увидеть два характерных пика.
Первый пик формируется, когда поздние инвесторы входят в проект с момента листинга и добавления токена на биржи. В это же время часть инвесторов, которые купили токены на ICO, избавляются от них. Чем более популярен проект и чем меньше инвесторов смогли зайти в него на стадии ICO, тем больше спрос на монеты и, соответственно, более резкий рост курса. В это время монеты обычно дают от 50% до x5-x10 (в зависимости от сложности участия в ICO и «хайповости» проекта).
Когда первая волна спроса иссякает, за ней следует первый спад. В это время вступают в игру осторожные инвесторы, которые не рискнули брать токен на первом пике, считая цену завышенной. Они снова провоцируют рост цены и формирование второго пика.
Затем следует второй спад – как правило, уже намного более продолжительный. В это время в проект входят оставшиеся инвесторы, покупающие токен в долгосрок (HODL). А дальнейшая цена зависит от новостей по проекту, добавления на новые биржи и других факторов.
Так что не забывайте следить за новостями и старайтесь оценивать проекты всесторонне.
Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!
Hard Cap и Soft Cap в ICO: как назначаются и какие условия проверять при инвестициях
С развитием рынка ICO инвесторы осознали необходимость как можно детальнее оценивать каждый проект. Но практика привлечения сторонних экспертов пока не распространилась, поэтому многие мелкие вкладчики определяют выгодность инвестирования в каждое ICO по ряду параметров, которые выработали на собственном или чужом опыте. Зачастую это направленность проекта, команда, юридические тонкости и так далее.
Чрезмерно малое внимание уделяется финансовым целям организаторов ICO — так называемым Hard Cap и Soft Cap. Что из себя представляют эти показатели и какую пользу они могут принести инвестору? Разбираемся в этой статье!
Что такое Hard Cap и Soft Cap в проведении ICO?
Как вообще ставятся конкретные финансовые цели при ICO? Задолго до проведения ICO стартапер разрабатывает идею, составляет бизнес-план, определяет стратегии развития и так далее.
В результате формулируются конкретные задачи, которые необходимо решить для получения желаемого результата. Реализаций решений требует денег, и с целью сбора этих средств проводится ICO.
Поставленные в ходе разработки идеи и задачи различаются. Часть из них составляет базу, ядро проекта: без реализации этих пунктов реализация стартапа невозможна.
Другая часть задач — своеобразная надстройка: это задачи, без решения которых реализация проекта возможна, хотя в некоторых случаях нежелательна. Помимо этого, некоторые задачи могут решаться по-разному и требовать, соответственно, разных вложений.
В итоге перед ICO у стартапера есть четкое представление, сколько денег ему необходимо:
На запуск «базы» проекта.На запуск проекта с реализацией основных дополнительных задумок.На запуск проекта с реализацией всех дополнительных задумок.На запуск проекта, реализацию всех задумок и первоначальное развитие проекта после ICO и так далее.
Список может варьироваться, может включать в себя гораздо больше пунктов. Главное, что в первом пункте стартаперу потребуется меньше денег, чем во втором, и так далее по нарастающей. Сумма, необходимая для реализации последнего пункта, может в несколько раз превышать сумму, необходимую для запуска «базы».
Все это — финансовые цели стартапера. Конечной целью является сумма, которая нужна для реализации последнего пункта, то есть для запуска проекта со всеми задумками.
В процессе подготовки к ICO, следуя сформировавшимся на рынке традициям, стартапер может указать в документации к ICO две цифры из этого списка: минимальную и максимальную. Эти две цифры называются Soft Cap и Hard Cap или софткап и хардкап:
Soft Cap — это сумма, которая необходима для запуска тех составляющих проекта, без реализации которых он, по мнению разработчика, обречен на провал. Например, если речь о запуске блокчейн-платформы, это могут быть элементы, без которых платформа работать может, — написание кода, разработка дизайна и так далее. Софткап может включать минимум дополнительных приложений для платформы или привлечение высококвалифицированных специалистов только в самых необходимых областях. Одним словом, софткап предполагает максимальную экономию средств, но при этом обеспечивает запуск проекта.Hard Cap — это сумма, которая необходима на воплощение всех идей и намерений разработчика. Здесь предполагается привлечение лучших специалистов, реализация всех дополнительных функций, программ и задумок. Хардкап также обычно включает в себя средства на развитие проекта после ICO в краткосрочной и среднесрочной, а иногда и в долгосрочной перспективе. Упор делается не на экономию, а на полноту воплощения идеи и на качество.
ICO, в котором указаны софткап и хардкап, называется Capped ICO или просто Cap ICO. В противовес им, существуют Non-Cap ICO, где конкретных, официально озвученных финансовых целей нет. Организатор Non-Cap ICO руководствуется принципом «Чем больше соберем, тем лучше для проекта», а по окончании ICO довольствуется собранным.
Hard Cap и Soft Cap: основные варианты реализации при проведении ICO
Soft Cap и Hard Cap указываются в Whitepaper. Часто в этом же документе указывается, каким образом будут потрачены деньги при достижении обеих отметок. Сейчас этот момент редко регламентируется, поэтому организатор может обозначить свои намерения в отношении проекта как угодно, например:
Перечислить основные пункты бизнес-плана и указать конкретные суммы, необходимые на реализацию каждого пункта.Указать общие цели и примерные расходы на них.Подробно описать расходы в рамках как софткапа, так и хардкапа.Подробно описать расходы в рамках софткапа, но указать примерные приоритетные пункты, на которые пойдут деньги в случае достижения хардкапа и так далее.
Организатор может вообще не указывать, как намерен потратить средства. Это заметно снизит уровень доверия инвесторов к ICO и оценку рейтинговых агентств, но при адекватности заявленных сумм озвученным в Whitepaper намерениям совсем необязательно приведет к провалу ICO.
Независимо от того, каким образом софткап и хардкап представлены инвесторам, их указание накладывает на организатора некоторые обязательства и ограничения.
Если количество собранных средств не достигает указанного Soft Cap, организаторы ICO должны признать проект проваленным и вернуть все деньги инвесторам.
Зачастую при разумной оценке требуемых для запуска средств и минимальной надежности проекта Soft Cap в ходе ICO достигается легко. Сбор средств после этого продолжается вплоть до Hard Cap. Дальше возможны три варианта развития события:
Сбор средств не доходит до хардкапа. Организаторы определяют наиболее важные из дополнительных функций и программ, которые хотели бы запустить при достижении хардкапа, и реализуют эти идеи.Сбор средств доходит до хардкапа и останавливается. ICO признается успешным и прекращается, организаторы запускают проект, реализуя все свои задумки.Сбор средств доходит до хардкапа, сумма преодолевает установленное значение и продолжает увеличиваться. В этом случае организаторы должны прекратить ICO и вернуть излишек средств инвесторам.
К сожалению, не всегда организаторы выполняют эти обязательства.
Soft Cap и Hard Cap: какие злоупотребления возможны со стороны организаторов ICO?
Иногда организаторы ICO могут нарушать существующие правила их проведения.
При недоборе средств организаторы не возвращают их инвесторам, а пытаются запустить проект с тем, что собрали.
От недовольства инвесторов они защищаются, делая упор на то, что не забирают деньги себе, а запускают проект, несмотря ни на что.
Такое поведение можно квалифицировать как предельно недобросовестное: инвестор обычно не получает того продукта, в который вкладывался, так как почти невозможно полноценно запустить проект на средства, которых меньше необходимого минимума.
Исключения бывают только тогда, когда софткап изначально высчитан неправильно. Случаи, когда проекты становились популярными после недобора средств, крайне редки. Чаще всего такие проекты проваливаются.
Уберечься от этого можно, инвестируя в ICO, где присутствует третья сторона. В случае достижения софткапа эта сторона обеспечивает запуск проекта, а в случае недобора средств — гарантирует возврат инвестиций вкладчикам.
Организаторы продолжают сбор средств после достижения хардкапа.
Они аргументируют свои действия тем, что «излишек» пойдет на развитие проекта, следовательно, инвесторы могут рассчитывать на еще более качественный продукт.
Возможно, часть излишка действительно пойдет на проект, но инвесторы пострадают. Продолжение ICO и привлечение новых инвесторов приводит к тому, что у вкладчиков в совокупности оказывается больше токенов, чем было бы, если бы ICO прекратилось вовремя.
Многие вкладчики — спекулянты, которые продают токены практически сразу после ICO. В результате по окончании ICO на биржи выбрасывается гораздо больше токенов, чем было бы, если бы инвесторов, в том числе спекулянтов, оказалось меньше (то есть, если бы ICO прекратилось своевременно).
В худшем случае токены обесцениваются вследствие избытка на рынке, а их цена может упасть ниже цены ICO. В лучшем случае цена не падает, но общее количество токенов у инвесторов остается завышенным, следовательно, каждый токен стоит меньше, чем мог бы стоить. Страдают те инвесторы, которые вложились до того, как ICO достиг хардкапа.
Уберечься от этого можно, если инвестировать только в те ICO, где общая стоимость всех выпущенных для продажи токенов равна сумме хардкапа. Тогда превысить хардкап не получится физически: не хватит токенов.
О чем Soft Cap и Hard Cap могут предупредить инвестора?
Обе упомянутые ситуации — когда средств слишком мало и проект проваливается, а также когда средств слишком много и инвесторы страдают — могут случиться и в Non-cap ICO. При наличии софткапа и хардкапа эти ситуации более показательны.
Сами по себе Soft Cap и Hard Cap являются полезными индикаторами для инвестора, могут заранее предупредить его о некоторых опасностях и послужить показателем благонадежности или неблагонадежности ICO.
Так, иногда устанавливается чрезмерно низкий Soft Cap. Это говорит о том, что организаторы:
Любыми методами хотят собрать хоть какую-то сумму денег. Софткап здесь призван дезориентировать инвестора, указав ему на то, что проект будет запущен даже при низких сборах.Не знают, сколько средств требуется на запуск. Следовательно, никакого бизнес-плана и стратегий развития у них нет.Не смогут вовремя запустить проект, соответствующий озвученным намерениям (следствие п. 2).
Другие организаторы устанавливают чрезмерно высокий Hard Cap. Он свидетельствует о том, что:
Проект невыгоден, так как провоцирует упомянутый выше переизбыток инвесторов, избыток токенов на рынке и потенциальное падение цены токена после ICO либо низкую цену токена как таковую.Организаторы опять-таки не представляют, сколько средств нужно на запуск.Организаторы проявляют жадность и стремятся собрать максимум денег, необязательно на проект.
Возникает вопрос: а как, собственно, определить, что такое чрезмерно высокий хардкап или чрезмерно низкий софткап? Как определять адекватный размер этих сумм? Для этого можно сделать следующее:
Разумеется, также стоит обращать внимание и на другие параметры ICO. Сами по себе софткап и хардкап мало о чем говорят. По сути, это всего лишь один из критериев общей оценки надежности ICO.
Впрочем, практика показывает, что обоснованность софткапа и хардкапа обычно сопровождается сравнительной надежностью прочих параметров.
Зато необоснованность софткапа и хардкапа даже при видимой перспективности ICO должна насторожить инвестора.
Многие мошенники научились имитировать сравнительную надежность своих «проектов» в глазах инвесторов, но они же часто забывают о софткапе и хардкапе, потому что этот параметр не так широко известен, как другие критерии оценки ICO. И именно оценка этого параметра может уберечь инвестора от убытков.
Hard Cap и Soft Cap в ICO: как назначаются и какие условия проверять при инвестициях
Прежде чем запустить ICO, среди создателей блокчейн-продуктов принято устанавливать ограничения на сроки и суммы в запланированном сборе средств.
Понятие Hard Cap и Soft Cap в ICO
Для определения стадии успешности краудсейла принято использовать два термина: Hard Cap и Soft Cap.
Soft Cap представляет минимальную сумму, необходимую для внедрения запланированных блокчейн-проектом задач, а Hard Cap — максимальную, необходимую для реализации всех изначально поставленных перед стартапом целей.
Преимущества безлимитных ICO в том, что команда может получить больше средств для реализации работы, в то время как токены проекта получает большее число инвесторов. Недостатки в том, что стоимость токенов может быть значительно ниже, нежели при запуске лимитированного ICO, к тому же в последнее время большинство проектов оказываются скамами, тем самым опуская цену по завершению ICO еще ниже, чем на стадии проведения краудсейла.
Если проект не достигает Soft Cap, то нередко деньги возвращаются обратно их владельцам. Тем не менее, есть команды, принимающие решение двигаться вперед, независимо от того какая сумма находится у них в руках.
На что обратить внимание
Для инвесторов важно, чтобы установленные проектом Soft Cap и Hard Cap имели основу. Она подразумевает обоснование расходов: затраты на персонал, инфраструктуру, оплату офиса и т. д.
Что касается сбора средств, то в первую очередь следует обратить внимание на объем привлеченных инвестиций в ходе ICO. Условия инвестирования прописываются в whitepaper проекта, поэтому перед совершением вложений следует изучить именно данный технический документ.
Также в whitepaper указывается информация о целях и задачах команды, стоящей за ICO, которые та планирует осуществить по завершению краудсейла.
Основное внимание стоит уделять идее блокчейн-проекта, сведениям о команде, механизме проведения ICO, схеме распределения токенов (совокупный выпуск, стоимость в ходе проведения краудсейла).
Чтобы не беспокоиться за вложенные средства лучше вкладывать в блокчейн-проекты через тематические ICO-платформы, гарантирующие возврат инвестиций, при не достижении минимального порога финансирования.
Одним из ключевых аспектов оценки блокчейн-стартапа является предложение монет на рынке. Это один из факторов, определяющий рыночную капитализацию криптовалюты. Поэтому важно понимать, сколько монет будет добыто, и каким образом.
Обычно, майнинг новых криптовалют является достаточно легким процессом, и именно низкий уровень сложности добычи дает стимулы потенциальным майнерам проявить к ней интерес. По мере увеличения спроса на монету, вознаграждение за майнинг начинает снижаться, в то время как сложность, наоборот, увеличиваться.
В последнее время ICO стало очень популярным видом привлечения средств проектами на свое развитие. И это не удивительно, так как данный тип финансирования с легкостью помогает стартапам получить инвестиции, в то время как инвесторы могут увеличить капитал в довольно короткие сроки.
Для выбора ICO, заинтересованные в их участии лица, предпочитают искать их с помощью ICO-трекеров (www.icotime.ru, www.tokenmarket.net и т.д.), рейтинговых агентств (www.icorating.com), либо же самостоятельно искать проекты (наиболее затратный по времени и невыгодный способ).
Данные ресурсы предоставляют инвесторам детальную информацию о предстоящих проектах и помогают определиться с выбором. К тому же они нередко классифицируют проекты в соответствии с рисками.
Вывод
В то время как 2017 год запомнился всем нам невероятными объемами вложений в ICO, собирая в считанные минуты миллионы, в 2018 ситуация крайне изменилась. Сегодня объемы инвестиций в ICO достигли 16 месячных минимумов, а количество бесперспективных проектов резко увеличилось. Теперь заинтересованные лица тщательно изучают и анализируют ICO-проекты и лишь после инвестируют в них. И это правильно, потому что лишь уникальные идеи могут в будущем принести прибыль, а также помочь проекту реализовать все свои задачи и обещания перед сообществом.
© Coin Post, 2017-2018. Все материалы данного сайта являются объектами авторского права. Запрещается копирование, распространение (в том числе, путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете с указанием источника) или любое иное использование информации без предварительного согласия правообладателя.
Soft Cap и Hard Cap: что это и почему важно для ICO
При оценке ICO потенциальный инвестор понимает важность ограничения по сборам во время токенсейла и как влияет на проект ситуация, когда токенов продано недостаточно. Но некоторые до сих пор не разобрались или не придавали значения разнице между софт капом и хард капом, а также тонкости эмиссии токенов. Мы расскажем, почему это имеет значение для оценки как ICO, так и давно выпущенных монет.
При оценке успешности ICO особую роль играет такой фактор, как установление порога по сборам или его отсутствие: ограниченное и неограниченное ICO.
Когда ограничение есть (capped ICO), это значит, что установлен лимит на то, как много средств можно собрать во время токенсейла. Все излишки, обнаруженные после закрытия торгов, возвращаются инвесторам.
Неограниченные сборы на ICO предполагают, что проект заберет столько, сколько получит. Например, Tezos, собравший 232 миллиона долларов, EOS, Gnosis (использовал обратный голландский аукцион). Плюс в том, что у команды больше средств для работы, больше инвесторов получают токены. Но в этом же и проблема: более распространенные токены будут стоить дешевле, неограниченная эмиссия размывает стоимость токена, а команда, ошеломленная успехом, может тратить больше и менее разумно, чем при ограниченном бюджете.
Hard Cap и Soft Cap — это цели по сбору средств.
Хард кап — это верхний предел сборов, которые организует проект. Когда нужное количество достигнуто, ICO закрывается раньше времени.
Софт кап — нижний предел сбора средств, если ICO его не достигает, оно отменяется. На деле касательно soft cap есть некоторая двусмысленность. Например, проект может не вернуть деньги и пытаться работать с тем, что есть.
Вообще, любые цифры в white paper должны быть обоснованы: и хард кап, и софт кап должны иметь реальное основание. Когда разрыв между этими показателями слишком большой, нужно обратить внимание, что планируется сделать при разном финансировании, не станет ли проект бессмысленным при маленьких сборах, как будет зарабатывать сама команда, сколько времени уйдет на разработку в разных случаях?
Кроме выпуска токенов во время ICO также важно учитывать, будут ли они дальше попадать на рынок. Об этом в следующем пункте.
Эмиссия токенов / график майнинга
Одним из ключевых пунктов при оценке монет является их количество. Это, наряду с ценой, определяет рыночную капитализацию. Но не менее важно знать, сколько монет будет намайнено, еще выпущено, добавлено и т. д. График того, как на рынок будут попадать новые токены, может называться графиком эмиссии.
Криптовалюты, которые нужно майнить, поначалу добываются легко, чтобы стимулировать потенциальных майнеров, когда монета имеет минимальную ценность. По мере того, как монета становится более востребованной, вознаграждение за майнинг уменьшается, а трудность увеличивается. Например, сегодня биткоин практически невозможно добыть без специального оборудования и большого количества электроэнергии.
Понимание эмиссии токенов важно не только для майнеров, но и помогает выбирать, какие монеты взять в портфель. График эмиссии помогает прогнозировать, насколько ценной будет монета с течением времени. Если на рынок ежедневно выбрасываются тонны новых монет, стоимость будет резко уменьшаться.
В следующий раз, когда будете изучать перспективы той или иной монеты, помните об ограничениях по сборам, неограниченных ICO и эмиссии. Это поможет точнее угадать цену монеты в будущем.