tod tom spot что это
TOD и TOM: принципиальная разница на ММВБ
Когда начинающие трейдеры приходят на рынок, на них обваливается масса неизвестных и новых терминов. Маржа, стоп-аут, лот… И, как будто этого мало, добавляются TOD и TOM, приписанные в конце названия валютной пары. Что скрывается за этими буквами? В чем разница между двумя вариантами лота?
TOD и TOM — что это такое
TOD и TOM — это маркировки, которые дают понять, когда вы получите фактическую валюту на брокерский счет. TOD — это сокращение от today, то есть «сегодня». TOM — соответственно, tomorrow, что значит «завтра». Если вы уже читали материалы по фондовому рынку, возможно, вам будет понятнее такая формулировка — TOD торгуется в режиме Т+0, а TOM — в режиме Т+1. Это, в принципе, полноценные «валютные» аналоги «фондового» обозначения.
На бирже это выглядит, например, так — USDRUB_TOM. Это означает, что торгуется валютная пара «американский доллар — российский рубль», и валюту, купленную по этому лоту, вы получите на свой счет завтра. А если была бы приписка _TOD, то валюта зачислилась бы уже сегодня после вечернего клиринга в 17:00.
Важно знать, что на ММВБ валюты торгуются только целыми лотами, где 1 лот — это 1000 условных единиц валюты. Если вы хотите купить валюту, вам нужно иметь на счете достаточно денег, чтобы оплатить эквивалентную сумму в рублях плюс комиссии.
TOD и ТОМ — это не фиксированные пометки. TOМ всегда превращается в ТОD на следующий день, а TOD сразу после вечернего клиринга переходит на ваш счет (за вычетом комиссий). Некоторые начинающие валютные трейдеры пугаются, увидев в торговом терминале, что актив USDRUB_TOМ превратился в USDRUB_TOD. Это нормально — время указывается относительное. Ближе к концу статьи мы рассмотрим, как ТОМ и TOD отображаются в терминале.
На изображении выше вы можете видеть также инструменты с суффиксом _SPT — это режим торгов Т+2, то есть валюта будет перечислена послезавтра. На следующий день этот лот превратится в ТОМ, а еще через день — в TOD.
Время торгов
Лоты, помеченные ТОМ и TOD, различаются также временем торгов. Торги по TOD ведутся только до определенного времени закрытия, которое всегда намного раньше закрытия биржи на ночь. Время закрытия торгов зависит от типа валюты. Например, юань и гонконгский доллар торгуются до 10:30, евро — до 14:30, а доллар — до 16:45. Обратите внимание — некоторые брокеры (например, «ФИНАМ») могут изменять сроки торгов на TOD-лоты в меньшую сторону — то есть торги будут закрываться раньше, чем на Мосбирже. Это их право, но это нужно помнить и держать в голове. Через час после закрытия торгов деньги начинают перечисляться трейдерам.
TOМ торгуется до закрытия валютного рынка в 23:50. Наутро он превращается в TOD и все еще доступен для торгов вплоть до закрытия по графику.
Лоты, помеченные ТОМ и TOD, различаются также временем торгов. Торги по TOD ведутся только до определенного времени закрытия, которое всегда намного раньше закрытия биржи на ночь. Время закрытия торгов зависит от типа валюты. Например, юань и гонконгский доллар торгуются до 10:30, евро — до 14:30, а доллар — до 16:45. Обратите внимание — некоторые брокеры (например, «ФИНАМ») могут изменять сроки торгов на TOD-лоты в меньшую сторону — то есть торги будут закрываться раньше, чем на Мосбирже. Это их право, но это нужно помнить и держать в голове. Через час после закрытия торгов деньги начинают перечисляться трейдерам.
TOМ торгуется до закрытия валютного рынка в 23:50. Наутро он превращается в TOD и все еще доступен для торгов вплоть до закрытия по графику.
Как это используется на практике
Казалось бы, зачем вообще устраивать эту путаницу с выводом валюты и сроками торгов? Начисляли бы деньги в тот же вечер, все было бы проще. Но на самом деле это разделение полезно для совершения различных операций.
ТОD — инструмент для обмена валют
TOD — это инструмент, которым преимущественно пользуются не для трейдинга, а для реального обмена денег без спекуляций. Приведем пример — у вас есть 73 000 рублей, и вам нужно их перевести в доллары перед поездкой за рубеж. Вы зашли на биржу, купили 1000 долларов по ставке 73 рубля за доллар (примерный курс на момент написания статьи) и вечером, после 17:45, вывели деньги с брокерского счета. Дольше, чем в обменнике, зато наверняка выгоднее.
Кстати, за такую операцию вы не будете платить налог на доход физических лиц. Очевидно, что если вы внесли деньги, купили валюту и вывели деньги, вы не получили никакой формальной прибыли. Так что и облагать налогом нечего. Вы заплатите только комиссию за совершение операции.
Трейдеры тоже могут покупать TOD — например, если им нужна валюта для покупки иностранных акций или если им нужно срочно вывести свой заработок в конкретной валюте. Впрочем, такая необходимость возникает редко.
Возможности ТОМ
ТОМ — это полезный инструмент для спекуляций. Он торгуется вплоть до закрытия валютного рынка (23:50), при этом вы не выйдете на поставку в тот же день. Это дает довольно большое поле для спекуляций на валюте, которой фактически у вас еще нет (она будет начислена только завтра), но вы уже можете использовать ее для трейдинга.
Для наглядности это можно сравнить с очень краткосрочными фьючерсами — вместо того, чтобы торговать имеющимися во владении акциями, трейдер может торговать поставочными фьючерсами на них. Сравнение не очень точное, но дает общее представление о пользе ТОМ-валют. Таким образом, купив валюты ТОМ, вы ими около суток не владеете в полной мере (то есть не можете вывести), но можете продать на бирже в тот же день.
Возможность продажи ТОМ в тот же день может быть полезна не только для спекуляций. Например, если вам не очень срочно нужно вывести деньги, а под вечер вы вдруг передумали, вы можете просто обменять валютную пару обратно. Не факт, что вы останетесь в плюсе, зато на следующий день содержимое вашего счета будет в той валюте, которая вам нужна.
Торговля валютой с плечом
Отдельно стоит упомянуть торговлю валютой с плечом. На валютной секции Московской биржи есть возможность покупать валютные пары с ощутимым плечом (до 1:10 и даже больше). За использование заемных средств берется комиссия — сравнительно небольшая, обычно покрываемая прибылью от успешной сделки. Но торговать с плечом валютами ТОМ стоит очень осторожно. Дело в том, что за перенос плеча на следующий день берется дополнительная плата, которая выше ставки по займу.
Мы уже рассматривали понятие маржинальной торговли и кредитного плеча в этой статье: «Кредитное плечо, маржа и взаимосвязь между ними». Прочитайте ее, если не понимаете, о чем сейчас идет речь.
Отображение в терминале
Основные сложности у большинства трейдеров вызывает отображение операций с валютами в торговом терминале. Рассмотрим это на примере терминала QUIK.
Здесь трейдер владел капиталом в 300 000 рублей и купил 30 лотов USDRUB_TOM. На следующий день ТОМ ожидаемо превратился в TOD, но есть еще несколько сложных моментов. Почему в таблице лимитов по денежным средствам у него такой огромный минус, а в таблице лимитов по бумагам отображается валюта?
Дело в том, что до вечернего клиринга трейдер не сможет ввести валюту на свой брокерский счет — она останется в форме его активов, которыми можно торговать, но не пользоваться. Поэтому она и отображается ниже, где и находятся все открытые позиции. Как только пройдет клиринг, 30 000 долларов будут перенесены в лимиты по денежным средствам.
Откуда же взялся минус на остатке? Трейдер купил 30 лотов долларов с плечом, но расчет операции еще не прошел, и по факту трейдер потратил деньги брокера, но еще не вернул их.
Разница между ТОМ и TOD не так уж сложна для понимания. Достаточно уяснить, что эти символы — маркеры даты поставки, и для спекуляций обычно используют ТОМ. Надеюсь, что теперь вам стало немного комфортнее торговать валютой и понятнее, что происходит на ММВБ.
Сделки TOD, TOM и SPOT
Сделки TOD, TOM и SPOT
При сделке TOD вы подаете заявку на конвертацию валюты по курсу Банка на данный день и все расчеты производятся в тот же день.
Услуга TOMorrow позволяет Вам заключать договор на покупку/продажу валюты за день до совершения сделки. При этом Банк сообщает Вам завтрашний курс конвертации валюты также за день до сделки.
Услуга SPOT аналогична предыдущей с той разницей, что сделка по конвертации по фиксированному курсу совершается на третий день после того, как клиент и Банк заключили между собой договор.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.
Продолжение на ЛитРес
Читайте также
4.3.5. Оформление сделки
4.3.5. Оформление сделки Оформление сделки (структурирование) состоит в проведении следующих шагов:? шаг 1 – определение и согласование структуры сделки (term-sheet);? шаг 2 – проведение инвестиционного комитета – защита инвестиционного проекта перед инвестором;? шаг 3 –
Маржинальные сделки
Маржинальные сделки «Как отдавать кредиты» – самоучитель Раскольникова. В предыдущих главах неоднократно упоминалось о маржинальном счете с обещанием дать объяснения в дальнейшем. И подходящий момент для этого настал. Другими словами, покупка акций на марже является
6. Сделки РЕПО
6. Сделки РЕПО 6.1. Общие положения В соответствии с Положением о порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации, утвержденным Банком России 25.03.2003 № 220П, под сделкой РЕПО понимается двусторонняя сделка по продаже
Сделки, которых я жду
Сделки, которых я жду В следующем разделе торгового журнала перечисляются возможные сделки дня. Исходя из первоначального анализа графиков, вы записываете здесь сделки, которые намерены провести.Пример такой записи. 5 апреля 2005 г. Покупка AUD/USD при прорыве 0,7850 (максимум
83. Сделки с «опционом»
83. Сделки с «опционом» Среди срочных сделок с иностранной валютой выделяют сделки с «аутрайтом» – с условием поставки валюты на определенную дату, и сделки с «опционом» – с условием нефиксированной даты поставки.Одна из сторон по опционной сделке имеет право выбирать
Завершение сделки
Завершение сделки Завершая сделку, не пытайтесь оценить количество денег у клиента. У любого покупателя деньги появляются сразу, как только он твердо решает приобрести представленный ему товар. Если потенциальный клиент после презентации товара использует фразы «я
79. Сделки с «опционом»
79. Сделки с «опционом» Среди срочных сделок с иностранной валютой выделяют сделки с «аутрайтом» – с условием поставки валюты на определенную дату, и сделки с «опционом» – с условием нефиксированной даты поставки. Одна из сторон по опционной сделке имеет право выбирать
81. Арбитражные сделки
81. Арбитражные сделки Валютный арбитраж – валютная операция, сочетающая покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках (пространственный арбитраж) или за счет курсовых
Сделки РЕПО
Сделки РЕПО Сделка РЕПО (англ. repurchase agreement) – соглашение об обратной покупке) – сделка покупки (продажи) ценных бумаг с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене.Сделка прямого РЕПО – продажа ценных бумаг с
Недействительные сделки
Недействительные сделки При наличии определенных ГК РФ оснований сделка может быть признана недействительной. Это касается как односторонних, так и многосторонних сделок (договоров). При этом согласно п. 1 ст. 167 ГК РФ недействительная сделка не влечет юридических
Закрытие сделки
Закрытие сделки Закрытие сделки зависит от выбранной вами формы приобретения. Если это слияние, то закрытие означает подписание массы юридических документов о реорганизации, передаче активов, инвентаризации и т. д. и т. п. То же самое происходит и в случае, если вы
Сделки РЕПО
Сделки РЕПО Независимо от юридического оформления сделки следует быть начеку всякий раз, когда вы замечаете, что в целях привлечения средств клиентам обещается немедленная доступность имущества, как при иррегулярной поклаже[219], а затем их деньги инвестируются или
Заинтересованность в совершении обществом сделки и крупные сделки
Заинтересованность в совершении обществом сделки и крупные сделки Общества с ограниченной ответственностью являются одной из наиболее распространенных на сегодня организационно-правовых форм коммерческих юридических лиц. Объясняется это простотой создания,
Крупные сделки, заинтересованность в совершении обществом сделки, приобретение более 30 процентов акций
Крупные сделки, заинтересованность в совершении обществом сделки, приобретение более 30 процентов акций Действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей признаются сделками.Акционерные
Сделки с маржой
Сделки с маржой Но перед лицом очевидного американского фондового пузыря 1999-2000 Гринспен не только неоднократно отказывался от изменения фондовых маржинальных требований, но также в конце 1990 года председатель Федеральной резервной системы фактически начал говорить в
Новичкам. Разбираемся со сделками swap, forward и spot. Материал будет полезен тем, кто торгует USD/RUB.
Продолжаем грызть тему опционов по рекомендуемой ранее литературе (см.здесь).
Сегодня добрался до темы «Доп.информация к главе 8: форварды, фьючерсы и свопы».
Изучив данный материал, мы окажемся на 122 странице книги, а это значит, что в теме опционов на текущий момент ваш покорный слуга прокачан всего лишь на 122/400=31%.
Книга идет с большим трудом, пока открытые вопросы не закрою — нельзя двигаться дальше.
Spot, Swap и Forward, для чего они нужны?
Сделки спот — это ежедневные конвертации тех же USD/RUB_TOD и USD/RUB_TOM, когда у участников есть рубли, а они с расчетами «сегодня» или «завтра» покупают доллары. Тут все понятно.
Сделки forward — это фиксация цен в будущем, то есть мы сегодня можем купить USD/RUB с поставкой через месяц и тем самым захеджировать свой валютный риск. Это бывает нужно для импортеров, которые знают, что через месяц им потребуется приобрести за USD оборудование, рубли сегодня есть (а может и не быть, это как раз не важно для заключения сделки), а цены в USD. Покупая forward, они правят свой БДДС в рублях и делают фикс. Валютные переоценки им теперь не страшны.
Swap — состоит из двух действий, мы с начала покупаем что-нибудь ненужное на споте, а затем это же ненужное продаем на форварде. Это будет сделка типа buy/sell. Например, мы можем сделать такую сделку на EUR/RUB, когда на споте за рубли купим EUR, а затем через месяц их продадим. Разницу процентных ставок положим себе в карман. Это будет некий аналог синтетических облигаций, но ставка тут будет выше, чем если просто разместить рубли на депозите. Через валютные свопы можно увеличить эффективность размещения свободных рублей. Это знают все, а те, кто не знали раньше — теперь тоже будут знать.
Многие любят анализировать спотовые сделки на USD/RUB_TOM, при этом смотрят на объемы, поглядывают на стаканы и гадают на кофейное гуще куда же пойдет эта пара.
Но всё не так просто, господа.
Я на 122-ой странице споткнулся о двух абзацах и долго не мог понять о чем там вообще Саймон Вайн хотел сказать своему читателю.
Во-первых, напомню что это за человек.
Саймон Вайн — советник генерального директора Альфа-Банка, один из ведущих специалистов в России по инвестициям и производным инструментам. Работал в American Express Bank, Refco, Union Bank of Switzerland, Societe Generale. Выпускник Школы бизнеса Колумбийского университета (Нью-Йорк, США).
Такой человек фуфло гнать не будет. Что же он такого этакого понаписал?
Вот тот самый кусок:
————
Пример.
Действие 1. Вы покупаете доллары (продав рубли) на рынке spot.
Действие 2. Вы звоните форвардному дилеру и заключаете сделку типа sell/buy: одновременно продавая USD (купив рубли) на рынке spot и делая обратную сделку с расчетами через 3 месяца: вы купите USD.
В результате сделки spot перекрывают друг друга и в позиции остается только покупка форварда на USD. При этом, сделав самостоятельно первоначальную сделку спот, вы сократили транзакционные издержки за счет выбора лучшего курса spot (иначе форвардный дилер мог вести отсчет форварда от более выгодной для него цены spot, зарабатывая и на свопе, и на споте).
————
Таким образом, проф.участники валютного рынка, которые хотят купить или продать форвард на валютную пару, вместо того, чтобы просто взять и купить форвард, они делают двойную сделку — одну на споте и другую сделку своп. В тот самый мониторинг, когда мы с вами смотрим на сделки USD/RUB_TOM, будут попадать форвардные сделки экспортеров/импортеров через этот симбиоз. К сожалению, они сильно портят общую картину, ведь если хеджеры хотели купить forward на USD/RUB, то в стакане мы увидим прошедший объем на покупку спота, а затем увидим тот же объем на продажу, только не сразу, а лаг может достигать до 10 минут (это время между заключенной сделкой спот и затраченные переговоры на форвардных торгашей). То есть их лонговые ожидания попадают уже сегодня в наш стакан, мы думаем, что нужно покупать, а затем увидим обратный объем вниз. Со стороны всегда раньше казалось, что кто-то переливает деньги из одного кармана в другой, когда видим сделки, например, покупку 20 млн.USD и через 5-10 минут продажу 20 млн.USD, но сейчас все стало на свои места.
Я никогда раньше об этом не задумывался, но с точки зрения здравой логики, есть ощущение, что правильнее одну сделку форвард заключить, чем две — спот и своп. На мой взгляд, от двух сделок как раз транзакционных издержек будет больше, чем от одной.
Покупка валюты от 1 доллара и евро на Мосбирже — несколько полезных моментов
С 26 апреля 2021 года Московская биржа ввела возможность торговли валюты неполными лотами на сумму от одного доллара США или евро.
Напомню, ранее на бирже можно было совершать сделки в валюте минимальным лотом в 1 000 УЕ. Это вызывало ряд неудобств для большинства инвесторов. Сейчас вроде бы должно стать попроще!
Новость для клиентов некоторых брокеров прошла незамеченной. Например у моих основных брокеров ВТБ, Тинькофф и Открытие уже была реализована возможность торговли валютой неполными лотами.
В Сбере торговля неполными лотами ранее была недоступна.
Дальше я хотел бы озвучить несколько полезных для инвестора моментов.
Что нужно знать про торговлю неполными лотами?
Немного про тарифы
Не забываем, что дополнительно брокер тоже возьмет свою копеечку (согласно тарифам).
Названия лотов
Неполные лоты (от 1 евро / доллара):
К чему я все это?
В приложении Сбера вообще не нашел ничего подобного. Только стандартные валютные пары на 1 000 уе.
Захотел прикупить немного долларов в Открытии. Но как оказалось у брокера торговля валютой от 1 УЕ в мобильном приложении пока не реализована. Менеджер вроде бы как и пообещал, что скоро услуга будет доступно. Но конкретных сроков реализации не озвучил (то есть сам не знает когда).
Что такое такое СПОТ-сделка, зачем нужен спотовый рынок и в чем разница между ценой SPOT, TOD и TOM?
Приветствую! Думаю, самое время перейти к изучению спот-рынка, о котором я упомянул в прошлой статье. Давайте разберемся, что за зверь такой — спотовый рынок, как он устроен и чем полезен. Я непременно объясню на конкретном примере, как проводятся спотовые сделки. Что ж, приступим!
Виды рынков
В одной из статей я уже упоминал, что рынки, где торгуются активы, делятся на две категории:
Давайте рассмотрим их подробнее.
Срочный
Срочный рынок — не значит быстрый. Он так назван от слова «срок», и это означает, что сделки на нем заключаются с отложенным сроком исполнения. Это удобно, когда покупателю нужно зафиксировать цену и обезопасить себя от ее роста, а продавцу — получить гарантию на сбыт товара.
Однако в настоящее время срочный рынок — спекулятивный, потому что трейдеры сообразили, что при отложенных поставках активы вообще можно не брать, зато открываются роскошные возможности для покупки и продажи производных активов, называемых деривативами. Теперь даже актив необязательно иметь в наличии, нужно только внести залог.
Спотовый
Вот спот-рынок — самый что ни на есть реальный. Сделки на нем заключаются именно с целью приобретения активов и с короткими сроками оплаты — от мгновенного перечисления денег до двух дней.
Чтобы понять, что такое спотовый рынок, стоит начать с рассмотрения механизма спот-сделки.
Что такое спот-сделка
Ее называют спот-контрактом (от англ. spot – «на месте»).
Вначале о том, что подразумевает собой слово «спот». Так принято называть форму расчетов при сделках, когда результат оплачивается незамедлительно. Никаких отсрочек, договоров по цене и допсоглашений. Получил товар — заплатил деньги. Стоимость, по которой происходит сделка, называется спот-ценой. Я полагаю, не осталось неясностей на тему, что такое спотовая цена. Это текущая стоимость актива на рынке.
Соответственно, при использовании спот-сделки товар (он же актив) должен быть в наличии, и эта черта отличает его от контрактов срочного рынка. Хотя все зависит от типа актива. Например, при валютных операциях тоже присутствует спекуляция, купленную валюту зачастую сразу продают. Поскольку в век высоких технологий операции и оплата происходят в электронном виде, то актив иногда не успевает побывать в руках у покупателя.
Типы сделок — разница между ними
Хотя оплата по спот-операциям должна пройти мгновенно, есть такие виды, которые позволяют отложить платеж. Тогда дата, в которую перечисляются деньги за сделку, называется датой валютирования.
Возможны такие варианты оплаты:
По той же причине фьючерсы стоят дороже спотовых сделок.
Особенности торговли на спот-рынке
Вы наверняка уже догадались, что спотовые торговые площадки относятся к спекулятивным. Поэтому для работы будьте готовы принимать на себя огромный риск.
Контракты на спот-рынке бывают поставочными (когда сделка завершается поставкой реального актива) и беспоставочными (в этом случае сделка заканчивается расчетами и актив не переходит в собственность покупателя). Например, торговля на валютном спотовом рынке чаще беспоставочная, и это понятно — в противном случае брокеры терпели бы убытки, а так они зарабатывают на спредах.
Как проходит сделка
Выполняю обещание — привожу пример сделки спот для лучшего понимания, что это такое. Допустим, продажа валюты через валютную секцию биржи ММВБ, причем будем применять типы TOD и TOM, чтобы посмотреть, как на них можно заработать.
Итак, мы хотим купить 1000$ — 1 лот. Выставляем заявку на покупку (валютный спот) — лучше, если это будет TOD как быстрый и к тому же дешевый вариант. Сразу после исполнения контракта мы становимся обладателями указанной суммы валюты на счету. Ее можно выводить на расчетный счет и применять по назначению.
Однако есть второй вариант, который чаще используется на спот-рынке. Валюту можно перепродать с выгодой для себя. Для этого оставляем валюту на торговом счету и продаем с использованием TOM. После завершения сделки останется дождаться следующего дня на бирже, когда ТОМ превратится в ТОД и деньги упадут на счет, со спокойной совестью вывести получившуюся прибыль (если она, конечно, будет).
Плюсы и минусы
Плюсы спотового рынка:
К минусам спота можно отнести: