xbi индекс что это
SPDR Series Trust SPDR S&P Biotech ETF XBI
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
График фонда акций XBI
#XBI 💊 Индекс биотехов, для тех, кто набрал много фармы (как я), показывает признак разворота после снижения более чем полгода, с февральских максимумов. ⚙️ТА: цена движется в нисходящем канале, но по Фибо уже сделано движение на уровень 0.5 (120дол) и хороший импульс вверх. Ожидаю, что индекс пофлетит над скользящими и будет пробивать свой нисходящий канал.📈
Я думаю для XBI еще есть шанс на рост, как минимум до момента поднятия ключевой ставки ФРС.
Падаем до конца года, а потом появление прибыли у львиной доли ключевых биотехов, которые потащат индекс в 2022.
МЫСЛИ по движению. Личное мнение
Сектор биотехов после трехмесячного падения в моменте снижался на 32,5% и в настоящее время видны признаки завершения коррекции. Для фармацевтических компаний это хороший триггер для старта сезона слияний и поглощений. Выдержки из аналитики Jefferies: 1 “Июнь часто является популярным месяцем для биотехнологических слияний, отчасти благодаря конференции.
Would hold calls til 84$, after that would be much more easier to understand which way we are up to.
ETF SPDR S&P Biotech (XBI): описание
Общая информация о ETF XBI
Примечание: котировки в таблице обновляются ежедневно, данные по активам под управлением, капитализации, среднем объеме торгов — ежемесячно (последнее обновление 16 апреля 2020 года). Средняя разница в отслеживании сравнивает доходность фонда с его базовым индексом. Все числа представлены в информационных целях. Инвестиции в любые финансовые инструменты, включая ETF, сопряжены с риском получения убытков.
Подробнее о ETF SPDR S&P Biotech
SPDR S&P Biotech — это ETF, который обеспечивает доступ к одному из самых широких портфелей биотехнологических компаний.
XBI ориентирован исключительно на американские акции и в основном состоит из ценных бумаг средней и малой капитализации. Так же данный ETF фокусируется на узком секторе здравоохранения. Инвестиционная стратегия фонда SPDR S&P Biotech заключается в следовании за индексом S&P Biotechnology Select Industry Index. Фонд инвестирует более 80% своих активов в бумаги, входящие в индекс.
SPDR S&P Biotech имеет рейтинг MSCI ESG Fund B, основанный на балле 2,50 из 10. Рейтинг фонда MSCI ESG измеряет устойчивость портфелей к долгосрочным рискам и возможным проблемам, связанных с экологическим, социальным и государственным управлением.
Рейтинги фондов ESG варьируются от лучших (AAA) до худших (CCC). Фонды с высоким рейтингом состоят из компаний, которые, как правило, демонстрируют хорошее управление со значимыми финансовыми проблемами.
Крупнейшие составляющие данного ETF
(на 15 апреля 2020 года)
График котировок за 5 лет
График котировок XBI ETF
Как приобрести ETF XBI
Приобрести ETF XBI можно через российского или иностранного брокера, у которого есть доступ на бирже к данному ETF. Также необходимо иметь статус квалифицированного инвестора. Покупка осуществляется в долларах.
Альтернативные ETF
Альтернативные ETF — это фонды, которые являются конкурентами данному ETF.
Почему и как я вкладываю в биотех
Обзор компаний и благотворительных фондов
В 2018 году в британском научном журнале Nature появилась статья о китайском ученом Хэ Цзянькуе, который отредактировал геном эмбрионов двух девочек так, что они стали устойчивы к ВИЧ-инфекции.
С тех пор я заинтересовался отраслью биотехнологий. Из названия следует, что биотехнологии находятся на стыке фундаментальных и прикладных наук. Сектор биотехнологий появился более ста лет назад, а термин ввел венгерский инженер Карл Эреки.
В статье я расскажу об отрасли и о том, на что смотреть, если решите инвестировать в биотех.
Об отрасли
Сейчас биотех включает в себя пару десятков подотраслей. Вот некоторые из них:
Поначалу биотехнологии применялись в основном в сельской и пищевой промышленностях, но сейчас одно из основных направлений биотехнологий — создание лекарств для лечения тяжелых болезней человека и заболеваний, связанных со старением.
Еще стоит обратить внимание на старение населения планеты. Согласно отчету ООН, к 2050 году в преклонном возрасте будут находиться 16% людей, что на 7 процентных пунктов больше показателя 2019 года. По построенным моделям авторы отчета также сделали вывод, что количество людей в возрасте 80 лет и старше утроится.
У людей преклонного возраста болезни обычно возникают чаще, их сложнее лечить. Кроме того, нужно больше трудоспособных людей: они работают и платят налоги, из части которых формируются пенсии. То есть для любого государства возникает проблема с выплатой пенсий. Радикальные биотехнологии, которые занимаются сложными вопросами замедления старения человека, могут помочь эту проблему решить. Такие фундаментальные причины делают биотехнологии, на мой взгляд, одной из самых привлекательных областей для инвестиций.
В одном аналитическом отчете 2014 года я прочитал, что объем мирового рынка биотехнологий может достичь 600 млрд долларов к 2020 году при ожидаемых темпах роста в 10—12% ежегодно.
В итоге оказалось, что рынок биотехнологий показывает себя лучше прогнозов. По мнению исследовательской компании Abercade, которая специализируется на изучении промышленных рынков и технологий, в 2018 году мировой объем рынка биотехнологий по сопоставимому ассортименту и без учета ГМО уже составил 600 млрд долларов.
Американская консалтинговая компания Global Market Insights считает, что отрасль биотехнологий во всем мире будет к 2025 году оцениваться более чем в 729 млрд долларов. А совокупный среднегодовой темп роста составит 8,3%.
Главная страна биотехнологий сейчас — США. Причины этого — большие инвестиции в сектор и развитая частная медицина. В европейских странах биотех также развивается высокими темпами. К лидерам постепенно подбираются и развивающиеся страны, например Индия, Китай и Бразилия. На Россию в 2018 году приходилось всего 0,6% рынка, а большая часть продукции импортировалась.
По мнению все той же компании Global Market Insights, в развивающихся странах за счет большого количества граждан, роста их доходов и улучшения качества медицины отрасль биотехнологий может выйти на уровень развитых стран.
В исследовании компании Dsight, Национальной ассоциации участников рынка альтернативных инвестиций, DS Law и EY говорится, что на мировом рынке за первое полугодие 2019 года количество венчурных сделок в биотехе превысило 1,7 тысячи, их общая сумма — 21 млрд долларов. Инвесторы вложились в 109 проектов и вышли из 14. В России же произошли всего две сделки — на сумму 5,1 млн долларов.
Многие известные миллионеры и миллиардеры поддерживают отрасль биотехнологий. Основатель платежной системы «Пэйпэл» Питер Тиль пожертвовал и инвестировал в компании из биотеха более 17 млн долларов. Один из основателей криптовалюты Ethereum Виталик Бутерин пожертвовал 2,4 млн долларов некоммерческой организации, которая занимается исследованиями в области старения человека. Британский миллиардер Джим Меллон создал компанию Juvenescence, которая объединяет фармакологию и ИИ, чтобы разработать лекарство от старения.
В какой рынок инвестировать
В биотехнологиях есть публичные компании, которые торгуются на фондовых рынках.
В России публичных компаний в сфере биотехнологий всего три: ПАО «ИСКЧ», ПАО «Фармсинтез», ПАО «ММЦБ». Такую информацию показывает скринер акций на Tradingview.
Несмотря на вызванный разработкой новых тестов и других инструментов против COVID-19 сильный рост акций ИСКЧ и «Фармсинтеза» в апреле, российский рынок биотехнологий я рассматривать не буду: капитализация и ликвидность очень малы, глобальных перспектив, на мой взгляд, тоже немного.
Через российских брокеров можно получить доступ к американскому рынку. На том же Tradingview можно посмотреть количество биотех-компаний в США — они действительно подтверждают статус главного игрока в сфере биотехнологий.
К сожалению, неквалифицированным инвесторам доступны только российский и американский рынки. Через Санкт-Петербургскую биржу, которая дает доступ к американскому рынку, неквалифицированный инвестор может приобрести примерно 70 бумаг из сектора биотехнологий, этот список постепенно пополняется. Чтобы получить доступ ко всем мировым бумагам биотеха, можно либо стать квалифицированным инвестором, либо открыть счет у иностранного брокера.
Пройдемся по матчасти: о чем нужно знать перед инвестициями в биотех. В первую очередь хочу сказать, что для понимания биотеха нужно либо очень хорошо знать биологию и химию, либо читать много экспертных ресурсов. Я шел по второму пути, но постепенно и у меня начинают накапливаться некоторые знания в предметных областях.
Желательно для начала прочитать и усвоить как минимум учебник по биологии Тейлора, Грина и Стаута и любой учебник по химии. А тем, кто собирается инвестировать в биотехнологические компании, связанные с исследованиями в области старения, советую прочитать книгу одного из самых известных геронтологов мира Обри ди Грея «Отменить старение».
Несмотря на большие инвестиции компаний в научно-исследовательские работы (R&D), итоговый выхлоп от этого может быть минимальным: далеко не факт, что новый препарат пройдет тестирование. К этому мы еще вернемся.
В зависимости от результатов тестирования новых препаратов или технологий бумаги могут вырасти или упасть на несколько десятков процентов за день. Например, акции Biogen обвалились на 34%, когда компания прекратила испытание препарата для лечения болезни Альцгеймера. А бумаги Института стволовых клеток человека выросли в 3,5 раза, потому что компания начала разрабатывать тест, определяющий, болел человек коронавирусом или нет.
Я считаю, что заниматься удачными спекуляциями в секторе биотехнологий при такой волатильности может только очень опытный в торговле человек. Лично я выбираю долгосрочные инвестиции.
Нужно представлять себе этапы разработки и клинических испытаний новых лекарств и технологий, а также знать требования регулятора для допуска продуктов на рынок.
Разработка любого проекта начинается с концепта, цели, поиска нужных молекул и химических формул. На первых этапах разработки лекарств сейчас применяют компьютерное моделирование, то есть с помощью программных алгоритмов разрабатывают нужные химические формулы, ищут молекулы и виртуально создают нужный препарат для симулирования его применения человеком или животным. Этот этап называется in silico.
Далее препарат проходит преклинические испытания. Сначала на клетках или тканях, in vitro, а затем — на животных, in vivo. Потом начинаются три главных стадии клинических испытаний. Иногда исследуемые разделяются на несколько групп: каким-то группам дают плацебо, каким-то — разные дозировки препарата. На первой стадии на небольших группах добровольцев оценивается безопасность препарата, идет поиск побочных эффектов. На второй стадии набирается группа страдающих заболеванием людей. Проверяется уже эффективность лекарства против заболевания — по сравнению с группой, которая принимает плацебо. И на последнем, третьем этапе группа испытуемых расширяется для более полной проверки эффективности лекарства и сравнения его с существующими аналогами.
Далее регулирующий орган выдает лицензию на выпуск этого препарата. Например, в США этим занимается управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов — Food and Drug Administration. Но и это еще не все. После может быть проведена еще одна стадия клинических испытаний — постмаркетинговая, которая нужна для оптимизации применения лекарств.
На любом из этапов клинических испытаний регулятор может отменить выпуск лекарства или ограничить его применение. Из отчета Clinical Development Success Rates 2006—2015 следует, что FDA одобряет только каждое десятое новое лекарство. Разработка новых препаратов занимает в целом 10 лет, из которых четыре года может уйти на клинические испытания. Разработка дженериков — копий ранее запатентованных лекарств — и вакцин обычно занимает меньше времени.
Больше всего одобрений получают лекарства, связанные с заболеваниями крови. Также в тройку лидеров входят лекарства от инфекционных и глазных заболеваний. Реже всего одобряют препараты от онкологических заболеваний — из-за сложности их разработки и не до конца изученного механизма образования опухолей. К тому же рак часто требует персонализированного лечения, что делает массовую разработку препаратов практически невозможной.
Интересна и статистика одобряемости в зависимости от группы заболеваний и фазы испытаний.
На второй стадии клинических испытаний, как и на третьей, лидер по одобрениям — препараты, связанные с болезнями крови. Далее идут препараты против болезней, связанных с обменом веществ, инфекций, глазных болезней. Если препарат добрался до третьей стадии испытаний, то вероятность его одобрения очень высока. Хотя препараты против онкологических заболеваний по-прежнему имеют самую низкую вероятность удачного прохождения испытаний. Замечу, что каждая стадия исследований сопровождается для компаний большими затратами.
Для анализа клинических испытаний, которые проводит конкретная компания, можно либо зайти на ее сайт, либо воспользоваться данными о клинических исследованиях с сайта biopharmcatalyst.com — там можно ввести название нужной компании и некоторые другие характеристики.
Еще есть сайт lifespan.io — там можно посмотреть фазы клинических испытаний по компаниям, занимающимся борьбой со старением.
Важно изучить принципы патентования лекарственных препаратов и иных технологий в секторе биотеха. Патент — документ, который показывает исключительное право владельца на свое изобретение. То есть патент защищает владельца от того, что какая-то другая компания сделает такое же изобретение и начнет его продавать.
В России патентованием занимаются Роспатент и ФИПС. На сайтах есть базы с уже зарегистрированными патентами. Максимальный срок действия патента в России — 25 лет при стандартном сроке в 20 лет за счет того, что клинические испытания и государственная регистрация могут затягиваться. Причем с третьего года регистрации патента нужно платить ежегодную пошлину для его сохранения.
В США, лидере по ежегодному количеству патентов, регистрацией занимается Ведомство США по патентам и товарным знакам, USPTO. Срок действия патента в США составляет 20 лет. Но пошлины уплачиваются только через 3,5, 7,5 и 11,5 года, а не ежегодно, как это принято во многих других странах мира.
Инвесторам важно обращать внимание на две вещи. Главное — это срок действия патента. Во время его действия компания пытается продать свои лекарства и технологии и окупить огромные вложения в R&D. После окончания действия патента другие компании смогут производить идентичные лекарства по уже известной технологии и с известными химическими соединениями. Такие лекарства называют дженериками. Обычно они значительно дешевле оригинальных — за счет того, что производители дженериков не вкладывают большие средства в исследования и поиск химических соединений. Примеры дженериков: ибупрофен, амброксол, парацетамол, риностоп.
Второй важный момент — учет бюджета на юристов, регистрацию патента и уплату пошлин. Молодые компании из сектора биотехнологий часто имеют небольшой запас собственных средств, поэтому любые расходы могут ухудшить и без того шаткое финансовое положение. Если затраты на пошлины и саму регистрацию патентов еще можно приблизительно оценить по информации с сайтов ведомств, которые занимаются вопросами патентов, то затраты на юридическое сопровождение предсказать довольно сложно.
Биотехнологические ETF
Инвестирование в биотехнологии весьма рискованно, поскольку у инвесторов нет ни продуктов, уже приносящих доход, ни лекарств, разработанных компаниями с уверенностью, что они получат одобрение регулирующих органов. Несмотря на возможности потенциально огромной прибыли, биотехнологические компании уязвимы перед внезапным падением стоимости в зависимости от результатов клинических исследований. Поэтому, учитывая сложность выбора акций в этом секторе, инвесторам для снижения рисков гораздо выгоднее использовать более диверсифицированные ETF, ориентированные на отрасль в целом.
Но, доходность ETF в секторе сильно различается и зависит от различных методов отбора и взвешивания каждой акции в индексе: одни сформированы из компаний по стадиям развития ( ранняя — поздняя), другие — ориентируются на подсектора ( на геномику, например), а наблюдения за ETF в этом секторе в 2020 показывают колебания от 13% до 180%. Так вот, несколько интересных примеров:
ETF Genomic Revolution (BATS: ARKG) — многосекторный ETF, который как раз и показал головокружительную доходность в 180% в 2020 году. Он ориентирован на одну отрасль (геномику), но, учитывая его весьма низкие показатели в 2015 году, логичнее будет ориентироваться на двойную диверсификацию — на индексы с большим охватом ( в котором как компании из разных географий, так и из разных подсекторов в биотехе).
Два таких варианта:
1) iShares Nasdaq Biotechnology ETF (NASDAQ: IBB) (правда, имеет взвешенную рыночную капитализацию и испытывает незначительное влияние волатильности мелких компаний.)
2) SPDR S&P Biotech (NYSEARCA: XBI) ( в целом симпатичный индекс по моим меркам индекс)
Лучшие биотехнологические ETF. Полный обзор.
По очевидным причинам в 2020 году в центре внимания технологии здравоохранения, поскольку пандемия привела к значительным изменениям в нашем образе жизни и работе. А в сфере здравоохранения, пожалуй, нет более интересного подсектора, чем биотехнологии на Nasdaq.
Это использование живых систем и организмов в медицинских приложениях. Это может звучать как что-то из научной фантастики, но биотехнология может использоваться во множестве методов лечения. Это включает такие применения, как инсулин, принимаемый диабетиками, а также динамические методы лечения рака, которые стимулируют собственную иммунную систему организма, чтобы бороться с болезнью.
Как вы можете себе представить, вселенная биотехнологических акций так же обширна, как и потенциальные методы лечения в этой области, поэтому диверсифицированный биржевой фонд ETF может быть очень привлекательным для инвесторов, которые хотят иметь доступ к этому сектору.
1. iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB).
Доходность за год – 21%.
IBB, крупнейший из биржевых фондов биотехнологических компаний, представляет собой фонд с оборотом 9 миллиардов долларов, который ежедневно торгует более чем 3 миллионами акций. Несмотря на то, что это индексный фонд, не так диверсифицирован и дешев, как можно было бы ожидать от других ETF.
Расходы довольно значительны и составляют 0,46% в год, и тот факт, что IBB сравнивается с индексом биотехнологии Nasdaq, означает, что IBB сравнивается с биотехнологическим индексом Nasdaq, у него есть только акции, котирующиеся на этой бирже, исключая все, что находится на хорошо зарекомендовавшей себя Нью–Йоркской фондовой бирже. Тем не менее, вы получаете довольно большой портфель из более чем 200 имен, так что этот очень интересный биотехнологический ETF популярен не зря.
Основной состав IBB ETF.
2. SPDR S&P Biotech ETF (XBI).
Доходность за год – 42%.
В отличие от IBB, этот фонд SPDR связан с индексом S&P Biotechnology Select Industry Index. Это дает ему, по общему признанию, меньший список общих холдингов – около 140 позиций, но он делает выборку из наиболее авторитетных акций на всех биржах США, включая NYSE, чтобы предоставить более существенный список холдингов, таких как фармацевтическая компания Immunomedics (IMMU).
Некоторые инвесторы могут подумать, что это оставляет их в стороне от самых маленьких биотехнологий с самым высоким потенциалом. Но такое внимание к вершине пищевой цепочки действительно помогает сгладить некоторую волатильность и без того быстро развивающемся секторе. Он также хорошо зарекомендовал себя сам по себе, имея под управлением активы на сумму более 5 миллиардов долларов, и предлагает более дешевую структуру затрат с коэффициентом расходов 0,35%.
Основной состав XBI ETF.
3. ETF ARK Genomic Revolution (ARKG).
Доходность за год – 140%.
Хотя вы, возможно, не так хорошо знакомы с провайдером ETF ARK по сравнению с такими брендами, как iShares, эта фирма по управлению активами сделала себе имя благодаря короткому списку очень тактических фондов, таких как предложение «Genomic Revolution».
В частности, ARKG ориентирован исключительно на акции, связанные с генетикой, такие как CRISPR Therapeutics (CRSP), охватывая как генную терапию, так и исследования стволовых клеток и даже сельскохозяйственные биопрепараты. Возможно, вы не слышали о многих из ее ведущих холдингов, таких как Invitae Corp. (NVTA), которая проводит различные тесты ДНК, такие, как пренатальный скрининг. Но учитывая, что у ARKG активы на сумму более 2 миллиардов долларов, инвесторы с Уолл-стрит проявляют явный интерес к этому подсектору.
Основной состав ARKG ETF.
4. First Trust NYSE Arca Biotechnology Index Fund (FBT).
Доходность за год 9,8%.
Еще один игрок с оборотом около 2 миллиардов долларов в мире биотехнологических акций, FBT имеет немного более высокий коэффициент расходов, чем другие фонды в этом списке – 0,55%. Самая большая разница между этим First Trust NYSE Arca Biotechnology и его аналогами заключается в том, что он занимает всего 30 позиций, таких как Кембридж, штат Массачусетс, компания Biogen (BIIB), кладя больше яиц в меньшее количество корзин.
Это, по общему признанию, несет в себе больший риск, и в 2020 году эта стратегия сработала против FBT, поскольку она уступила некоторым другим более диверсифицированным игрокам в этом списке. Однако идея состоит в том, что, когда этот целевой фонд действительно получает успех, у него есть потенциал. Это интересный вариант для инвесторов, которые хотят играть в какой-то части сектора, но при этом получать огромную прибыль.
Основной состав FBT ETF.
5. VanEck Vectors Biotech ETF (BBH).
Доходность за год 20%.
Хотите, верьте, хотите нет, но BBH – еще более специализированный фонд с всего 25 активами. Однако разница между BBH и ограниченным списком FBT состоит в том, что этот фонд VanEck имеет гораздо больший вес в гигантах биотехнологии.
Например, в настоящее время общая рыночная капитализация компаний Amgen (AMGN) и Gilead Sciences (GILD) превышает 220 миллиардов долларов. Пара представляет более 20% всего портфеля BBH. Опять же, этот подход сопряжен с более высоким риском, но подход BBH в последнее время оказался актуальным, о чем свидетельствует рост этого ETF примерно на 20% в этом году, что значительно превосходит показатели как S&P 500, так и большинства аналогичных фондов в этом секторе.
Основной состав BBH ETF.
6. Invesco Dynamic Biotechnology & Genome ETF (PBE).
Доходность за год 16%.
Хотя PBE является одним из самых мелких фондов в этом списке с совокупными активами всего около 200 миллионов долларов, PBE является одним из старейших биотехнологических ETF на Уолл-стрит, основанным еще в 2005 году. Это еще одно из наиболее целенаправленных предложений в области биотехнологий с общим объемом список всего 30 холдингов.
Что касается производительности, 2020 год просто не был для PBE доходным годом, поскольку в настоящее время он торгуется примерно без изменений за год, хотя другие биотехнологические фонды поднялись выше. Отчасти это связано с его «динамическим» подходом, который обеспечивает оборот на 250% ежегодно, что означает, что за 12 месяцев весь список холдингов меняется в 2,5 раза. Эта стратегия в последнее время не приносит результатов, но, безусловно, за этим фондом стоит следить, учитывая его богатую историю.
Основной состав PBE ETF.
7. Principal Healthcare Innovators Index ETF (BTEC).
Доходность за год 49%.
BTEC – это биотехнологический ETF ориентирован на поиск более мелких и более инновационных компаний, которые могут остаться незамеченными, с упором на активные инвестиции в исследования и разработки на ранних этапах. Сюда входит телемедицинская компания Teladoc Health (TDOC).
Список из более чем 200 холдингов намеренно исключает 150 ведущих имен в пространстве, а это означает, что такие гиганты, как Amgen, которые иногда могут доминировать над фондами здравоохранения, взвешенными по рыночной капитализации, заметно отсутствуют. Опять же, это потенциально может увеличить ваш профиль риска, но инвесторы, ищущие наиболее динамичные биотехнологические акции, могут найти этот подход привлекательным.
Основной состав BTEC ETF.