yield farming что это
Что такое Yield Farming? Простое Объяснение и Доходность
Что такое Yield Farming?
Ключевые выводы
Общая идея заключается в том, что люди могут зарабатывать токены в обмен на участие в приложениях DeFi.
Yield Farming также можно назвать майнингом ликвидности.
Популярность доходного фермерства стала сопоставимой с бумом ICO в 2017 году благодаря законам спроса и предложения.
Поскольку каждый новый проект, который появляется, предлагает новые токены или способы заработать вознаграждение, пользователи входят в этот рынок, надеясь получить часть предлагаемой прибыли. В свою очередь, это создает спрос, который увеличивает стоимость, вложенную в проект и токены.
Как работает Yield Farming?
Эта практика стала популярной в начале лета 2020 года, когда Compound объявила, что начнет выпускать свой токен управления COMP для кредиторов и заемщиков, которые используют приложение Compound. Это был мгновенный хит, поднявший Компаунд на вершину рейтинга DeFi.
С тех пор этому примеру последовало несколько проектов, в ходе которых были созданы приложения DeFi с соответствующими токенами управления или собственными токенами. А пользователи были вознаграждены этими монетами.
Инвестиционные стратегии и доход
Токены-подражатели повторили успех COMP, как, например, токен Balancer (BAL), который вырос на 230% сразу после запуска. Постоянный успех каждого нового проекта способствует увеличению количества инноваций, поскольку проекты жестко конкурируют за пользователей.
Наиболее успешные фермеры получают максимальную прибыль, применяя более сложные инвестиционные стратегии. Эти стратегии обычно включают размещение токенов в цепочке протоколов для получения максимальной прибыли.
Фермеры обычно делают ставку на стейблкоины, такие как Dai, Tether (USDT) или USD Coin (USDC), поскольку они предлагают простой способ отслеживать прибыли и убытки. Тем не менее, вы также можете получать доход с помощью криптовалют, таких как Ether (ETH).
Каковы преимущества и риски доходного фермерства?
Если они продадут эти токены в нужное время, можно получить значительную прибыль. Эти доходы можно реинвестировать в другие проекты DeFi, чтобы получить еще больше дохода.
Из-за очень волатильного характера криптовалют и, в частности, токенов DeFi, фермеры подвергаются значительному риску ликвидации, если рынок внезапно упадет, как это произошло с HotdogSwap.
Кроме того, наиболее успешные стратегии получения дохода сложны. Следовательно, риск выше для тех, кто не полностью понимает, как работают все основные протоколы.
Фермеры также берут на себя риски проектных команд и кода смарт-контрактов. Потенциал роста в пространстве DeFi привлекает многих разработчиков и предпринимателей, которые запускают проекты с нуля или даже копируют код своих предшественников.
Даже если команда проекта честна, ее код часто не проверяется и может содержать ошибки, которые делают его уязвимым для злоумышленников.
Было несколько примеров того, как такой риск проявлялся по мере роста популярности Yield farming. Одним из них является bZx, который в начале этого года подвергся серии взломов и совсем недавно потерял еще 8 миллионов долларов, которые позже были возвращены из-за единственной неуместной строки кода.
YAM Finance была еще одним ярким примером. Токен проекта YAM упал с нуля до 57 миллионов долларов всего за два дня после его запуска в августе, а затем потерпел крах, когда основатель признал серьезную ошибку в базовом коде. Последующий аудит выявил ряд проблем, больше связанных с безопасностью и производительностью.
Каковы основные проблемы и возможности Yield Farming?
Большинство приложений DeFi в настоящее время основаны на блокчейне Ethereum, что создает некоторые критические проблемы для фермеров.
В преддверии обновления Ethereum 2.0 сеть борется с недостаточной масштабируемостью. По мере того, как выращивание урожая становится все более популярным, все больше транзакций засоряют сеть Ethereum, что приводит к замедлению времени подтверждения и увеличению комиссий за криптовалютные транзакции.
Эта ситуация привела к некоторым предположениям о том, что DeFi может в конечном итоге самоуничтожиться.
Однако более вероятно, что проблемы Ethereum в конечном итоге пойдут на пользу другим платформам. Например, Binance Smart Chain стала альтернативным вариантом для фермеров, которые заходили в сеть, чтобы воспользоваться преимуществами новых приложений DeFi DApp, таких как BurgerSwap.
Кроме того, существующие операторы DeFi Ethereum также пытаются решить эту проблему с помощью собственных решений второго уровня для существующей платформы.
Следовательно, если предположить, что проблемы с Ethereum не фатальны для DeFi, практика выращивания урожая может в конечном итоге сохраниться в течение длительного времени.
Все о доходном фермерстве (yield farming) в DeFi
Поделиться
Существует несколько стратегий доходного фермерства
Не все проекты для доходного фермерства приносят прибыль
Доходное фермерство представляет собой рискованный способ заработка
Самый ТОПовый канал по заработку на криптовалютах.
Криптовалюты, как альтернативный финансовый инструмент, открывают перед пользователями дополнительные возможности заработка. Этой особенностью решили воспользоваться участники рынка децентрализованных финансов (DeFi). Они создали движение, которое получило название доходное фермерство. Редакция BeInCrypto решила собрать информацию и выяснить, как криптофермеры зарабатывают на DeFi.
Что такое доходное фермерство, и как оно работает
Доходное фермерство (англ. yield farming) – движение, участники которого стремятся выжать из своих инвестиций максимальную прибыль за счет DeFi-протоколов. Название можно объяснить направлением работы криптофермеров – они «выращивают» свой доход из «посеянных» ранее инвестиций.
Для того, чтобы достигнуть цели, инвесторы используют различные стратегии. Среди них можно выделить следующие:
1. Заработок на процентах через займ средств и вознаграждениях. Для этого фермеру нужно зарегистрироваться в DeFi-проекте, который выдает кредиты. Например, в Compound. Его средства переводят другому пользователю, который оформил заявку на займ на особых условиях – с последующей выплатой процентов.
Полученные комиссионные – доход криптофермера от участия в проекте. Кроме того, среди пользователей Compound распределяются токены стартапа. Продав их, или сохранив на будущее (ожидая повышения цены на монеты), тоже можно получить дополнительную прибыль.
График объема средств, заблокированных под нужды проекта Compound. Данные: defipulse.com
2. Майнинг (добыча) ликвидности. Пользователи получают вознаграждение за то, что работают с конкретным протоколом. Они выполняют роль поставщиков ликвидности, популяризируя проект. Как правило, стартап ежедневно распределяет между участниками определенный объем криптовалюты.
Приток клиентов повышает спрос на стартап и его продукты и, как следствие, дорожает токен проекта. Впоследствии его можно продать на децентрализованной бирже или другой торговой платформе. Первый майнинг ликвидности представила команда проекта Balancer. Его пользователям выплачивали токены BAL.
3. Проведение свопов (swap) – обмена токенов одного протокола на монеты другого. Важная составляющая доходного фермерства – постоянное исследование рынка, с целью поиска альтернативных стратегий.
Как только участник сообщества находит новый, более доходный вариант для инвестиций, он перераспределяет средства. Тут пригодится принцип свопа, при помощи которого менее прибыльные токены, превращаются в другие – более экономически привлекательные. Среди криптофермеров, такую процедуру принято называть ротацией активов.
При этом, в отличие от банков, никто не страхует средства инвесторов DeFi-протоколов. Соответственно, они рискуют потерять все.
Один за всех, и все за одного
Для того, чтобы зарабатывать на доходном фермерстве, нужна большая база данных: какие DeFi протоколы работают в настоящий момент, где можно получить максимальную прибыль и когда произойдет запуск новых, потенциально доходных проектов. Проще всего контролировать ситуацию, объединив усилия. Именно поэтому в сети появились сообщества доходных фермеров.
Многие известные участники криптосообщества, включая основателя криптобиржи ShapeShift Эрика Вурхиса, обратили внимание на подозрительную структуру стартапа. Однако мнения экспертов не остановили криптофермеров, инвестировавших в YAM. Результат оказался ожидаемым – спустя два дня с момента запуска токен DeFi-проекта обвалился на 99%. Причиной стала критическая уязвимость в протоколе.
Примечательно, что несмотря на проблемы с протоколом YAM, некоторые его инвесторы все же смогли заработать на выбранной стратегии. В деталях, схема выглядит следующим образом:
Информацией о возможности заработка на YAM участники сообщества фермеров делились друг с другом в социальных сетях и мессенджерах. Распространение информации – необходимая составляющая успеха, поскольку без спроса на проект уровень его ликвидности будет стремиться к нулю.
Примечательно, что такая схема схожа со стратегией «накачка и сброс», или памп с последующим дампом. Узнайте о ней больше из нашего материала.
Но даже после провала проекта, некоторые инвесторы не теряют надежды на заработок с его помощью.
hey farmers, get some rest before #yam season is back for harvesting 🙂
Подводим итоги
Доходное фермерство может показаться непонятным из-за обилия специфичных терминов и применения сложных стратегий. Однако, на самом деле, цель движения можно описать всего одной фразой – достижение максимального дохода при помощи DeFi-протоколов. К другим выводам:
Узнайте, как мошеннические проекты заманивают инвесторов из нашего материала. Также обратите внимание на разбор подозрительного стартапа MonolithosDAO редакцией BeInCrypto.
Что такое доходное фермерство (фарминг дохода)?
Что такое доходное фермерство (фарминг дохода)?
Доходное фермерство или фарминг дохода (yield farming) – это процесс получения дополнительной прибыли (как правило, в виде управляющих токенов) пользователями DeFi-протоколов за предоставление кредитов или получение займов, а также за предоставление ликвидности децентрализованным биржам (DEX).
Первым успешным проектом в сфере фарминга считается платформа децентрализованных деривативов Synthetix, но бум доходного фермерства начался после запуска токена управления протокола Compound (COMP). С помощью его распределения проект привлек множество провайдеров ликвидности, а цена токена существенно выросла. Почти сразу же примеру Compound последовали и другие проекты.
Как заработать на доходном фермерстве?
Заработок на процентах через заем средств
Как получение, так и предоставление кредита предполагают размещение средств участника в пуле ликвидности либо в качестве залога, либо в качестве депозита. Фермер регистрируется в проекте, который выдает кредиты, и переводит средства другому пользователю, который оформляет заявку на кредит на условии последующей выплаты процентов. Доходом фермера являются бонусные токены, получаемые наряду с ссудным процентом.
Пул ликвидности – это смарт-контракт на децентрализованных биржах (DEX) на базе технологии автоматизированного маркетмейкинга (AMM). В ходе торгов соотношение токенов в пуле меняется, как и цена токенов. Например, пользователь приобретает 100 ETH с помощью пула ETH/USDT. Объем USDT в пуле увеличивается, а объем ETH — уменьшается. При этом цена ETH растет.
Пул может стимулировать участников предоставлять больше ликвидности по конкретному активу за счет повышенной награды в бонусных токенах. Доходная комиссия пула распределяется пропорционально средствам, которые размещают участники.
Фермеры продают бонусные токены на бирже в обмен на базовую ликвидность, которая снова поставляется в определенный пул, и участникам вновь начисляются бонусные токены. Такие манипуляции совершаются до тех пор, пока остаются выгодными, перекрывая торговые комиссии и комиссионные сборы сети Ethereum.
Как рассчитать прибыль от доходного фермерства?
Прибыль от доходного фермерства рассчитывается в виде годовых процентов, как в банке, рассказывает основатель Streamity Владислав Кузнецов.
Самые распространенные метрики – это годовая процентная ставка (APR) и годовая процентная доходность (APY). Различие между ними, по словам Кузнецова, состоит в том, что APR не учитывает начисление сложных процентов. В данном случае, начисление сложных процентов означает прямое реинвестирование дохода с целью получения большей прибыли.
Какие риски связаны с доходным фермерством?
Среди основных рисков, связанных с фармингом, основатель Streamity Владислав Кузнецов называет ошибки и уязвимости в смарт-контрактах, мошенничество, падение токена на фоне завышенных процентов доходности или экономической несостоятельности проекта в целом.
Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы.
Что такое доходное фермерство в децентрализованных финансах (DeFi)?
Краткое содержание
Доходное фермерство — это способ заработка криптовалюты с помощью уже имеющейся. Предполагается, что вы даете свои средства в ссуду другим пользователям посредством специальных компьютерных программ — смарт-контрактов. За оказание услуг вы получаете комиссию в криптовалюте. Кажется просто? Не совсем.
Фермерам нужно использовать очень сложные стратегии. Чтобы максимизировать прибыль, они постоянно перемещают криптовалюту между различными платформами для кредитования. Стоит понимать, что наиболее прибыльные стратегии фермеры держат в секрете. Почему? Чем больше людей знает о стратегии, тем менее эффективно она будет работать. Доходное фермерство — это Дикий запад децентрализованных финансов (DeFi), здесь фермеры соревнуются за лучший урожай.
Заинтересовались? Читайте подробности ниже.
Введение
Итак, каким образом фермер добывает свой урожай? Какой результат может его ожидать? И как стать доходным фермером? Обо всем этом мы расскажем в этой статье.
Что такое доходное фермерство?
С чего начался бум доходного фермерства?
Распространенным способом запуска децентрализованного блокчейна является распределение токенов управления алгоритмическим методом, с поощрением ликвидности. Это и привлекает провайдеров ликвидности, которые становятся «фермерами» в экосистеме нового токена, тем самым обеспечивая ликвидность для протокола.
Несмотря на то, что команда Compound не изобрела доходное фермерство, запуск COMP повысил популярность данной модели распределения токенов. С этого момента разрабатывать собственные инновационные схемы для привлечения ликвидности в экосистемы стали и другие DeFi-проекты.
Что такое общее значение заблокированных активов (Total Value Locked — TVL)?
Естественно, чем больше общее значение заблокированных активов, тем больше будет доходность при фермерстве. Стоит отметить, что TVL можно измерять в ETH, USD или даже BTC. Каждая валюта может представить разный взгляд на состояние рынка DeFi.
Как работает доходное фермерство?
Доходное фермерство тесно связано с моделью автоматизированного маркетмейкера (AMM). Обычно она включает провайдеров ликвидности (LP) и пулы ликвидности. Давайте разберемся, как это устроено.
Однако реализации могут сильно отличаться, не говоря о том, что это новая технология. Несомненно, вскоре мы увидим новые, более качественные реализации существующих решений.
Помимо комиссий, еще одним стимулом для добавления средств в пул ликвидности может быть распространение новых токенов. Например, когда на открытом рынке отсутствует возможность покупки токенов и они доступны лишь в небольших количествах. При этом токены можно получить, предоставляя ликвидность определенному пулу.
Правила распределения токенов будут зависеть от уникальной реализации протокола. Суть в том, что провайдеры ликвидности получают доход в зависимости от объема ликвидности, которую предоставляют пулу.
Как вы понимаете, в такой системе друг на друга наслаивается большое количество стратегий. Вы можете перевести полученные cDAI на другой протокол, который создаст третий токен, заменяющий cDAI, который, в свою очередь, заменяет DAI. И так далее. Эти цепочки могут быть настолько сложными, что их трудно отследить.
Как рассчитывается доходность фермерства?
Обычно предполагаемая доходность фермерства рассчитывается в годовом исчислении. Это примерная оценка прибыли, которую вы можете получить за год.
Часто используются такие метрики, как годовая процентная ставка (APR) и годовая процентная доходность (APY). Разница между ними в том, что при расчете APR не учитывается эффект сложения, а в APY учитывается. Сложение в данном случае означает прямое реинвестирование прибыли для получения еще большей прибыли. Обратите внимание: APR и APY можно использовать как взаимозаменяемые метрики.
Также стоит помнить, что это лишь приблизительные оценки и прогнозы. Даже в краткосрочной перспективе размер награды довольно сложно точно оценить. Почему так? Доходное фермерство — это высококонкурентный и быстро развивающийся рынок, вознаграждения на котором очень часто колеблются. Если определенная стратегия доходного фермерства работает какое-то время, то ею начинают пользоваться многие фермеры, тем самым снижая возможность получения высокого заработка.
Поскольку APR и APY унаследованы от традиционных рынков, DeFi-индустрия может нуждаться в собственных метриках для расчета прибыли. В связи с тем, что все события в DeFi-индустрии происходят очень быстро, лучше пользоваться метриками недельной или даже дневной предполагаемой доходности.
Что такое обеспечение в DeFi?
Предположим, что используемый лендинг-протокол требует коэффициента обеспечения в 200 %. Это означает, что на каждые вложенные 100 долларов вы сможете занять только 50 долларов. Тем не менее обычно безопаснее добавить больше обеспечения, чем требуется для снижения риска ликвидации. С учетом сказанного, для защиты всей платформы от риска ликвидации многие системы используют очень высокие коэффициенты обеспечения (например, 750%).
Риски доходного фермерства
Фермерство не настолько простая сфера, как кажется. Если вы слабо понимаете, что делаете, то, скорее всего, потеряете деньги. Только что мы обсудили, как легко может быть ликвидировано обеспечение. Но о каких других рисках стоит знать?
Одно из главных преимуществ DeFi также является одним из самых больших рисков всей системы. Речь об идее модульности. Рассмотрим то, как модульность влияет на доходное фермерство.
Как обсуждалось ранее, DeFi-протоколы инклюзивны и могут легко интегрироваться друг с другом. Это означает, что вся DeFi-экосистема существенно зависит от каждого своего компонента. Вот что мы имеем в виду, говоря о модульности приложений: протоколы легко могут работать вместе.
С чем связан этот риск? Если хотя бы один из компонентов системы не будет работать должным образом, может пострадать вся экосистема. Это один из самых больших рисков для фермеров и пулов ликвидности. Нужно доверять не только протоколу, на который переводятся средства, но и компонентам, от которых он зависит.
Платформы и протоколы для доходного фермерства
Как заработать при помощи доходного фермерства? Не существует конкретного способа заработка. Фактически, стратегии доходного фермерства могут меняться каждый час. У каждой платформы и стратегии свои правила и риски. Если вы хотите получать доход с помощью фермерства, вам следует ознакомиться с принципами работы децентрализованных протоколов ликвидности.
Каковы наиболее популярные платформы, используемые фермерами? Перечислим ключевые протоколы в выработке стратегий доходного фермерства.
Compound Finance
Compound — один из основных протоколов экосистемы доходного фермерства.
MakerDAO
Maker — децентрализованная кредитная платформа, инициировавшая создание стейблкоина DAI, алгоритмически привязанного к стоимости доллара США. Любой желающий может открыть хранилище Maker и заблокировать в нем такие активы обеспечения, как ETH, BAT, USDC или WBTC. В качестве долга по заблокированному обеспечению пользователи могут генерировать DAI. С течением времени, исходя из размера долга, начисляются проценты, называемые комиссией за стабильность, ставка которой устанавливается держателями токенов MKR.
Фермеры могут использовать Maker для выпуска DAI и использования в своих стратегиях полученных стейблкоинов.
Synthetix
Aave широко используется фермерами в качестве децентрализованного протокола лендинга и заимствования.
Uniswap
Uniswap стала одной из самых популярных платформ для обмена токенами «без доверия» из-за простоты использования. Простота использования также важна в стратегиях доходного фермерства.
Curve Finance
Как вы можете догадаться, из-за огромного количества стейблкоинов в сфере доходного фермерства пулы Curve являются ключевым элементом инфраструктуры.
Balancer
Balancer — это протокол ликвидности, аналогичный Uniswap и Curve. Ключевое отличие платформы заключается в том, что она позволяет настраивать аллокации токенов в пуле ликвидности. Это позволяет провайдерам ликвидности создавать собственные пулы Balancer вместо стандартного распределения 50/50, которое требуется на Uniswap. Как и в случае с Uniswap, провайдеры ликвидности получают комиссию за сделки, которые происходят в их пуле ликвидности.
Благодаря гибкости в создании пула ликвидности, Balancer является важной инновацией в стратегиях доходного фермерства.
Взращивание криптодоходов: как работает Yield Farming и в чем его подвох
Office Life в сокращении воспроизводит одну из таких публикаций — статью Александра Осиповича из The Wall Street Journal (WSJ). Заголовок про криптофермеров опускаем, главное сказано в подзаголовке: «Инвесторы цифровой валюты сталкиваются с мошенничеством и волатильностью в поисках привлекательных процентных ставок». Сам термин yield farming (дословно — «урожайное земледелие», в нашем случае — «фермерство доходов», «взращивание доходов») заменим нейтральным YF, чтобы обойтись без аналогий с ростовщичеством. Итак, как посеять крипту, чтобы она принесла хороший урожай доходности?
Старуха криптопроцентщица: суть претензий
Одна из самых горячих тенденций в криптовалютах — финансовая деятельность, восходящая к библейским временам: одалживание денег для получения процентов (ростовщичество).
Вместо того чтобы просто ждать, пока биткоин, эфириум или другие цифровые монеты вырастут в цене, инвесторы криптовалют теперь активно гоняются за доходностью, выдавая кредиты своим криптохолдингам или преследуя другие стратегии получения прибыли. Такие «доходные фермы» (YF) могут приносить двузначные процентные ставки, намного превышающие те, которые можно получить, инвестируя доллары.
Это рискованное предприятие. Инвесторы рискуют тем, что их цифровые активы могут быть украдены мошенниками или уничтожены внезапными приступами волатильности. Блокчейн-пространство также в значительной степени нерегулируемое. «Доходные фермеры» не защищены Федеральной корпорацией по страхованию вкладов, компенсирующей вкладчикам их вклады при крахе банков.
Тем не менее обещание сверхдоходов в условиях низкой доходности помогает привлечь массовое внимание. По оценке отраслевых аналитиков и поставщиков данных, в прошлом году профессиональные и любительские инвесторы вложили десятки миллиардов долларов в YF.
Как работает YF и в чем подвох
«YF мало чем отличается от покупки акций с высокими дивидендами или высокодоходных необеспеченных долгов либо облигаций, — говорит Марк Кубан, миллиардер, владелец Dallas Mavericks и активный инвестор YF. — Есть причина, по которой они должны платить больше, чем другие компании: они подвергаются большему риску». Даже профи могут пострадать. В июне Кубан потерял деньги, когда криптовалюта титан (Titan Coin, TTN. — Прим. ред.), с помощью которой он взращивал доходность, рухнула до нуля.
Вместо того чтобы положить деньги в банк, YF обычно доверяют свои криптовалюты специальному ПО. Некоторые из этих программ одалживают монеты заемщикам и собирают проценты для YF.
Например, если инвестор хочет заработать проценты на Tether (USDT. — Прим. ред.), стейблкоине, стремящемся поддерживать ту же стоимость, что и доллар США, он может связать свой цифровой кошелек с Aave, платформой криптокредитования. Aave одолжит средства инвестора и выплатит проценты непосредственно в цифровой кошелек. На момент написания статьи Aave предлагал годовую доходность в размере около 2,9% на USDT. Такая доходность может колебаться от минуты к минуте в зависимости от кредитной и заемной активности. Aave — один из крупнейших игроков в DeFi (децентрализованных финансах), быстрорастущем сегменте крипторынка, на котором, как правило, взращивают доходность YF.
Некоторые проекты DeFi рекламируют ежегодную доходность в размере 30–50% и более. Загвоздка в том, что доходность часто выражается в токенах, получаемых за использование тех или иных платформ. Когда токены теряют ценность, обесцениваются и дивиденды.
«Виртуальный эквивалент передачи ваших денег незнакомцу»
«Фермеры» YF также могут потерять деньги из-за мошенничества. Проекты DeFi часто управляются анонимными командами, порой скрывающимися со средствами инвесторов. «Это виртуальный эквивалент передачи ваших денег незнакомцу и ожидания, что он вернет вам ваши деньги», — говорит Райан Уоткинс, старший аналитик по исследованиям в фирме Messari.
Марсио Кьярадиа, специалист по цифровому маркетингу в Ирвине (Калифорния), начал заниматься YF в декабре 2020 года. Он потерял несколько сотен долларов на проекте под названием MoltenSwap, предлагавшем доходность более 1000%. Но Кьярадиа все равно считает свой опыт в основном позитивным и вложил несколько тысяч долларов активов в YF: «Это похоже на начало интернета, со странными и сумасшедшими вещами, которые исчезнут в долгосрочной перспективе. Но я чувствую, что некоторые сайты DeFi собираются остаться в будущем».
Трудно измерить точный объем YF, грубый индикатор — общий объем активов, депонированных в качестве залога по проектам DeFi.
Некоторые популярные стратегии YF не имеют прямых аналогов в традиционных финансах. В майнинге ликвидности инвесторы вкладывают цифровые монеты в пулы активов, управляемых децентрализованными криптобиржами, такими как Uniswap, и получают часть торговых сборов бирж.
В стратегии, известной как ставка (staking), инвесторы «запирают» свои коины, чтобы поддержать целостность базовой сети криптовалюты. Дивиденды им платят новыми коинами.
Существует огромный разрыв между процентными ставками в долларах и доходностью, доступной в криптовалютах, даже в стейблкоинах, якобы привязанных к доллару США.
Средняя по США процентная ставка по сберегательным счетам составляет 0,06%, согласно Bankrate.com. Криптоплатформы предлагают вкладчикам ежегодную доходность в размере 1–10% и более на привязанных к доллару стейблкоинах.
В чем фишка YF?
Все эти расхождения возникли из-за огромного спроса на заимствование криптовалют, считает Марко Ди Маджио, профессор Гарвардской школы бизнеса, изучавший криптокредитование.
Спрос генерируется в основном торговыми фирмами, способными получать прибыль от различных стратегий. Одна стратегия, например, включает в себя использование разницы между ценой биткоина и фьючерсными контрактами, связанными с ценой биткоина в ближайшие месяцы. Но для того, чтобы такие стратегии заработали, требуется значительный капитал. Поскольку криптофирмы часто не могут брать кредиты в банках — они обращаются к крипто-кредитным платформам с их высокими ставками.
Криптопроцентные ставки будут снижаться по мере созревания рынка, прогнозирует Ди Маджио. Кроме того, обвал цен на криптовалюты охладит нынешнее безумие по кредитам в цифровой валюте: «Она устойчива до тех пор, пока существует бычий рынок, а также спрос на рычаги».
Такие компании, как биржевой оператор Coinbase Global Inc., надеются извлечь выгоду из высоких процентных ставок по криптовалютам.
В июне 2021 г. Coinbase объявила о программе, в рамках которой клиенты могут зарабатывать 4% годового дохода на stablecoin USD. BlockFi, стартап криптокредитования, предлагает вкладчикам 7,5% годового дохода на тот же коин.
Питер Джонсон, партнер Jump Capital, венчурной фирмы, поддерживавшей BlockFi и ряд проектов DeFi, считает, что блокчейн-финансы становятся все более доступными для людей, даже далеких от «крипты»: «Если вы просто хотите заработать 4% на своих долларах, теперь есть способы сделать это, почти ничего не зная о криптовалютах».
От редакции
Все, что ставят сегодня в вину DeFi (крипторостовщичество, высокие риски, мошенничество и т. п.), содержится и в анамнезе обычного банкинга, который за это почему-то никто не ругает. Если все больше инвесторов делают ставку на DeFi и крипту, это значит, что традиционный финансовый сектор не выполняет своих функций по сбережению, накоплению и приумножению капитала.